WCI跌1%、SCFI回落53.9点，BDI创三周高：海运运价指数分化调整
11月上旬海运主干运价指数集体回落：SCFI综合指数报3633.45点，环比跌53.9点；德路里WCI报4389美元/FEU，周跌1%；而波罗的海干散货指数BDI升至2740点三周高位。中国港口拥堵缓解、停航班次减少推动运力回补，集运运价降温但地缘与劳工风险仍存。
主干运价指数集体回落，散货逆势上行
据上海航运交易所数据，截至11月6日，上海出口集装箱运价综合指数SCFI报3633.45点，较上期下跌53.9点（约1.5%），统计周期为周度；英国德路里（Drewry）数据显示，世界集装箱运价指数WCI在11月5日当周报4389美元/40英尺箱，环比下跌1%。与之相反，波罗的海干散货运价指数BDI于11月5日报2740点，创逾三周新高，主要受长航线铁矿石货量增加及澳大利亚、印尼煤炭出口上升带动。集运回落、散货走高，海运整体运价呈结构性分化。
运力回补与拥堵缓解成主要驱动
据The DeepDraft 11月7日通报援引德路里11月6日运力评估，第46至50周（11月9日至12月14日）东西向主干航线已计划停航46班，约占717个排班航次的6%，其中亚欧及地中海航线占停航总量的50%。11月上旬中国港口拥堵明显缓解，此前因台风扰动造成的压港逐步消化，有效运力回补对即期运价形成下行压力；同时霍尔木兹海峡局势持续紧张、美西洛杉矶—长滩港劳资谈判存在变数，令远期运力供给仍存不确定性。
市场研判：运价温度降温但未失速
市场研判预测：本轮SCFI、WCI的个位数回落属旺季尾段的季节性降温，尚不构成趋势性反转——船公司正酝酿11月中旬再度推涨FAK运价，涨价落地力度需待货量与舱位去化验证。干散货方面，铁矿石与煤炭货量支撑下BDI短期料维持高位。整体看，海运运价温度由前期「高位偏热」转向「高位降温」，地缘政治与港口劳资事件仍构成运价上行的尾部风险。
