旺季空运价高位：BAI00同比涨22.8%，法荷航货机Q3收入增25.2%
TAC指数显示截至11月2日当周波罗的海航空货运指数BAI00环比回落1.1%但同比仍涨22.8%，持续高于前两个旺季高点；法荷航马丁厄货运三季度收入同比增25.2%至6.77亿欧元、运力仅增2.3%，印证AI货源与海运扰动推动的"转海走空"趋势，市场研判预测旺季剩余周数运价高位偏强。
指数高位回调有限，旺季节奏超预期
据StatTimes援引TAC Index，截至2026年11月2日的七天内，波罗的海航空货运指数全球口径（BAI00）环比回落1.1%，但同比仍上涨22.8%，且持续高于前两个传统旺季高点。分口岸看，香港始发全指数（BAI30）周涨0.7%、同比涨28%，上海始发（BAI80）周涨2.8%、同比涨14.4%。成本端，据Air Cargo News援引IATA/Platts数据，截至10月23日当周航油价格同比上涨118.5%；TAC Index口径下10月香港至北美均价7.64美元/公斤、同比涨34%，月内从7.16美元/公斤升至8.17美元/公斤。
头部货航三季报印证「转海走空」
法荷航马丁厄（AFKLMP）Cargo三季度收入同比增25.2%至6.77亿欧元，货量增5%至23.6万吨，收入吨公里（RTK）增8%，而运力仅增2.3%，载货率提升2.4个百分点至46%。CARGOCONNECT同日报道补充其货运traffic收入增24.9%至5.66亿欧元，两家行业媒体核心数据一致。公司明确表示，苏伊士运河与霍尔木兹海峡方向海运受扰促使托运人将紧急、高价值货物转由空运，AI供应链需求令市场进一步趋紧，全货机包机机会支撑了收益表现。
市场研判：美线偏强、欧线受新规压制
两家媒体均指欧盟自7月起对低值包裹征收固定费用、11月1日再加每件2欧元处理费后，亚洲至欧电商货量大幅下滑，运价涨幅弱于美线。市场研判预测：跨太平洋美线在感恩节、黑五备货与AI硬件集中出货下运价大概率延续高位，旺季锁舱窗口收窄；欧线舱位相对宽松、议价空间更大；燃油高企与中东地缘扰动若延续，运价下方将维持成本"硬底"，剩余旺季周整体偏强。
