AI硬件驱动空运运价高位 远东北美舱位持续吃紧
BAI80三季度同比涨20.9%，7—9月全球货运需求增速加快至7.7%；汉莎货运称亚欧空运价同比高逾10%、远东北美舱位极紧。东航物流前三季营收增23%，国泰称AI硬件为增长引擎。
旺季空运运价维持高位，指数口径同比显著上行
机构研报显示，波罗的海空运运价指数上海出港口径（BAI80）2026年三季度同比上涨20.9%，需求端7—9月货运需求增速逐月加快至7.7%，运力增速持续低位；成本端布伦特原油同比上涨33.9%，推高航油开支。出海网援引汉莎货运口径称，亚欧航线空运价目前仍比去年同期高10%以上，但已明显低于今年早些时候的高点，随着海湾航司运力恢复，该航线呈现企稳态势。两口径不同但方向一致：运价仍显著高于去年同期。市场研判预测：在成本高企与旺季需求共振下，短期运价缺乏明显回落基础。
AI硬件货成核心引擎，头部货航业绩与运力双扩张
AI硬件出口激增带动跨太平洋航线重拾双位数增长，江浙沪高新技术产品出口占比升至36.8%。东航物流前三季度营收212.2亿元、同比增23.0%，归母净利润21.5亿元、同比增7.5%，新引进B777全货机后机队达21架，上海两场货邮处理量增13.2%、公司份额超50%。汉莎货运三季度运力增长5%、可载重量增长7%，调整后息税前利润增至1.62亿欧元、约为去年同期的三倍，营收增长26%，温控货运收入增长33%。出海网同时指出，远东至北美舱位依然极紧，数据中心相关货量持续推高运价。
高价值科技货改变竞争逻辑
进博会期间，国泰货运董事彭德明对封面新闻表示，AI相关硬件是当前航空货运强劲的增长动力，涵盖半导体、服务器机架、GPU等数据中心组件，亚洲区域内与跨太平洋需求尤其旺盛；国泰货运上半年收入同比增23.9%，截至9月底货运量同比增9%。他同时强调不会过度依赖单一垂直领域，需保持货种结构多元化。市场研判预测：空运竞争正从“有没有舱位”转向在不同货种、航线与产业周期间保持运力配置弹性的能力，黑五与圣诞备货叠加AI货放量，优先航班与主货舱舱位料将进一步收紧。
