德鲁里WCI止涨转跌1%报4389美元 有效运力回升压低主干运价
德鲁里11月5日当周世界集装箱运价指数环比下跌1%至4389美元/FEU，扭转此前升势；SCFI最新一期报3687.35点、连涨四周但涨幅收窄。上海港等泊缩短至35小时，苏伊士复航运力占比升至60%，停航班次缩减，叠加美国11月进口量预期降11%，11月涨价函落地成色普遍受质疑，市场温度由热转温。
主干指数：WCI止涨转跌1%，SCFI连涨四周后涨幅收窄
本周全球集运市场整体温度由热转温。德鲁里11月5日当周世界集装箱运价指数（WCI，每周四发布、港到港即期口径）环比下跌1%，至4,389美元/40英尺箱，为本周主干指数最新锚点：上海—纽约跌3%至9,303美元/FEU，上海—洛杉矶持平于7,539美元/FEU，上海—鹿特丹跌2%至3,615美元/FEU，上海—热那亚持平于4,166美元/FEU。中国主干指数方面，SCFI（上海出口集装箱运价指数，周度）最新一期为10月30日发布的3,687.35点，环比上涨6.01点、涨幅约0.16%，连续第四周上行但增量收窄至个位数点；同比变动幅度官方未明确，11月6日新指数尚未发布。
运力与供需：拥堵缓解叠加苏伊士复航，有效运力回升
供给端松动信号同步出现。德鲁里称，持续数周的中国港口拥堵开始改善，上海港船舶平均等泊时间上周缩短至35小时；跨太平洋下周停航减至3班（本周5班）、亚欧下周5班（本周8班），运力管控力度退坡；亚欧航线约60%运力已回经苏伊士运河，上周双向通行53艘。需求端同步降温：美国零售联合会预测11月美国海运进口量环比降11%，货代反馈舱位趋易、船期趋稳。盈利端仍处高位：马士基11月5日三季度财报显示营收181亿美元、同比增27%，EBIT达32.7亿美元、同比增154.6%，平均装载运价同比上涨46%至3,287美元/FFE，而载箱量同比下降0.8%、船队利用率96%，全年基础EBIT指引由45亿—65亿美元上调至80亿—85亿美元。
市场温度研判：涨价与运力博弈，淡季特征渐明
盘面与指数互相印证温度回落：11月5日广州航运交易所挂牌的集运指数（欧线）期货主力合约收报2,430点、日跌0.12%，此前一日盘中一度跌逾4%，四季度以来累计跌超24%，显示资金对11月下半月宣涨兑现度定价谨慎。市场研判预测：在等泊时间缩短与苏伊士复航运力释放组合下，主干运价指数短期更可能小幅回落，跨太平洋回落或快于亚欧；但霍尔木兹局势反复、洛杉矶与长滩港保安工会谈判未决，构成运价下行的尾部风险，若停航力度重新加大，回落斜率或放缓。对货主而言，11月舱位与价格环境趋于宽松，但长约谈判仍处船司以高即期价压锚阶段，逐票核对成交价与附加费口径仍是必要动作。
