马士基三季报印证运价高位，SCFI季度均值涨46%
马士基11月5日发布2026年三季报：营收181亿美元同比增27%，海运平均装载运价3287美元/FFE同比涨46%，并年内第三次上调全年EBITDA指引至140亿—145亿美元。其援引SCFI口径显示三季度平均即期运价环比上涨46%，港口拥堵与地缘扰动仍是运价核心支撑。
头部班轮三季报坐实运价高位
据 Container News 11月5日报道，全球运力排名第二的马士基公布2026年第三季度业绩：集团营收181亿美元，同比增长27%；EBITDA由27亿美元增至47亿美元，EBIT由13亿美元增至33亿美元，EBIT利润率18.1%。海运板块营收同比增长37%至126亿美元，EBIT达26亿美元（去年同期5.67亿美元），平均装载运价3287美元/FFE，同比上涨约46%；装载量337万FFE，同比小幅下降0.8%，船舶利用率维持96%。财报同时援引上海出口集装箱运价指数（SCFI）口径：2026年三季度平均即期运价较二季度上涨46%（统计周期为季度环比；该季度SCFI具体点位官方未明确披露单周数值）。
拥堵与地缘扰动仍是运价主要支撑
马士基在财报中指出，二季度末以来东亚严重台风季引发大范围港口拥堵，占用大量船舶运力，全球港口平均等候时间在高峰期达到16.6小时，为2023年1月以来最高水平；霍尔木兹海峡持续关闭推高燃油、网络与集装箱操作成本，集团平均燃油价格同比上涨49%，仅因部分航线重返苏伊士运河使燃油消耗量下降6.3%。运力松紧与拥堵程度，已成为本轮运价能否维持的核心变量。
市场温度研判：高位震荡后回落风险上升
马士基年内第三次上调全年财务指引：基础EBITDA由105亿—125亿美元提高至140亿—145亿美元，基础EBIT由45亿—65亿美元提高至80亿—85亿美元，自由现金流预期升至30亿美元以上，前提是2026年全球集装箱市场货量增长约4%。市场研判预测：头部班轮公司盈利改善主要来自价格而非货量，本轮高运价对拥堵与绕行扰动的依赖度较高；随着苏伊士航线复航加速、新增运力交付，运价支撑料将逐步减弱。作为交叉参照，最新一期SCFI报3687.35点、周环比仅上涨0.16%，Drewry世界集装箱运价指数（WCI，统计周期截至10月29日）为4429美元/FEU、周环比下跌3%，显示整体市场温度已在高位见顶回落下行区间。