交运三季报景气延续，SCFI连四周上行、WCI周跌3%
国金证券11月2日发布交运三季报综述，前三季度板块净利同比增2.3%，判定集运外贸景气、空运受AI高价值货带动延续。同期SCFI报3687.35点环比涨0.16%连四周上行，WCI周跌3%，欧线期货主力盘中跌4%，主干运价呈高位降温。
主干指数高位分化，机构判定运价景气延续
国金证券11月2日发布交运三季报综述研报，前三季度板块净利润同比增2.3%，指出地缘扰动推高油运运价、出口旺盛带来集运外贸景气，航空货运受AI等高价值货物带动景气度可维持。就行业整体温度看，两大主干指数高位分化：上海航运交易所10月30日发布的上海出口集装箱运价指数（SCFI）综合报3,687.35点，环比涨6.01点、涨幅0.16%，连续第4周上行（周度统计周期）；德鲁里（Drewry）世界集装箱运价指数（WCI）截至10月29日当周报4,429美元/FEU，周跌3%。两者方向背离，显示运价处高位但动能收敛；两项指数同比幅度官方未明确。
盘面与现货同向回调，宣涨落地成色待验证
11月2日盘面同步走弱，集运指数（欧线）期货连续主力合约日内跌4%，报2,541.50点（日内口径，标的SCFIS欧洲航线结算运价指数按周度发布）。交叉验证显示，11月上半月宣涨与实际开舱价落差明显，货代判断原定11月1日推行的每40英尺箱2,000至3,000美元涨价方案落地概率下降，亚欧线现货运价仅基本持平。市场研判预测：主干运价高位横盘、上行空间收窄的格局短期难扭转，若11月下半月宣涨再度落空，欧线与北美线即期运价或转入缓步下修。
运力集中投放，海空两端温度差延续
运力松紧方面，行业监测数据显示10至11月东西向主干航线周均运力创历史峰值：亚洲至北欧两月均破35万TEU，亚洲至地中海超26万TEU，亚洲至美西10月近39.3万TEU、11月预计升至40万TEU，运力集中投放与需求趋稳并存，短期运价承压。锚点来源未披露本期空运运价指数（TAC/BAI）点位、环比幅度与统计周期，官方未明确。市场研判预测：四季度海运与空运温度差将继续分化，海运上探空间有限，空运价格中枢不易显著回落，整体市场仍属高位降温而非趋势转向。
