中国10月制造业PMI回落至49.3%，新出口订单指数降至48.7%
国家统计局10月31日公布：10月制造业PMI为49.3%，较上月降0.8个百分点，重回收缩区间；新出口订单指数48.7%、进口指数47.0%均回落，官方称受节前需求提前释放及国际环境复杂多变影响，高技术制造业PMI仍处扩张。
制造业PMI重回收缩区间
国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会10月31日公布10月中国采购经理指数：制造业PMI为49.3%，比上月下降0.8个百分点，回落至荣枯线以下；非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%和49.7%。官方解读指出，回落主要受“十一”假期前部分需求提前释放以及国际环境复杂多变等因素影响，属阶段性、季节性变化。从分项看，生产指数49.8%、新订单指数49.4%，均低于临界点；大型企业PMI为50.2%，仍位于扩张区间，中、小型企业分别为48.4%和47.5%。
外贸相关指标：出口订单与进口同步走弱
本次发布数据中与贸易直接相关的指标显示：10月新出口订单指数为48.7%，较9月的50.0%回落1.3个百分点；进口指数47.0%，亦低于上月。据物流与采购联合会解读，海外相关订单在上月集中释放后有所回落，是本月新出口订单走弱的主要原因。需要说明的是，本条为例行宏观调查数据发布，不涉及新的关税或贸易政策措施，生效日期、适用国家/地区、涉及品类或HS编码范围均不适用（官方未明确相关政策要素）。
影响研判（市场研判预测）
市场研判预测：出口订单景气在9月触及临界点后回落，叠加“抢出口”效应消退，四季度出口订单动能或阶段性放缓；但高技术制造业和装备制造业PMI分别为51.3%和50.6%，连续保持扩张，机电与新兴品类出口仍具结构性支撑。企业应关注后续海关月度进出口数据验证，以及11月中旬APEC领导人会议前中美经贸磋商、美方对加拿大338条款关税范围调整等潜在政策变量对全球供应链的影响。
