欧线即期运价小幅上行 集运期货贴水回归现货
10月末海运即期偏热、远期转温：最新SCFI欧线报2351美元/TEU、周环比涨0.69%，集运欧线期货EC2611因马士基第46周开舱价仅3000美元/FEU回落至2255点，11月亚欧周均运力排期减少5.9%。
即期小幅上行与远期回落并存
反映远东至欧洲基本港即期运价的上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧线10月23日当周（周度口径）报2351美元/TEU，周环比上涨0.69%，现货延续小幅上行。远期定价端则明显走弱：集运指数（欧线）期货EC2611合约10月28日收盘报2255点，日环比微涨0.09%，此前10月27日盘中一度跌逾8%、终盘跌近7%，28日主力合约再跌近2%，领跌国内商品市场。SCFI综合指数与Drewry WCI本检索窗口内官方未明确最新读数。
宣涨兑现不足叠加运力排期收紧
银河期货10月28日航运日报称，马士基放出第46周开舱报价3000美元/FEU，宣涨落地幅度不及预期，其他船司相继下调现货运费，带动盘面继续向下修复贴水。供应端，10月26日统计显示上海至北欧5港10月、11月、12月周均运力分别为24.35万、25.88万、27.85万TEU，11月周均运力较上期排期减少5.9%，主因个别航线新增跳港船舶及部分船舶延后至12月，12月周均运力环比增加5.4%。
高运价下的舱位与成本压力
央视财经10月29日报道，跨境电商旺季之下美西、美东航线运价同比仍处高位，深圳物流企业需提前至少一个月锁定舱位、临近船期基本拿不到位，中国至洛杉矶单柜运费已由二季度不足6000美元升至约12000美元；地方以「先查后装」模式将通关时间压缩50%、企业综合成本降低30%。中财网援引机构研报，三季度基金航运板块持仓占比升至49.48%、环比跃升23.89个百分点，11月起船公司密集发布三季报与四季度TCE指引、叠加冬季运输效率下降，运价存在明确上行催化。市场研判预测：整体温度呈「即期偏热、远期转温」，当前高位更多依赖运力管控与成本端支撑而非需求全面回暖，若11月下旬宣涨再度落空，即期运价高位回调风险上升。
