Q4旺季临近航空货运全线走强：运力扩容、货运收入两位数增长

旺季临近，三源同指航空货运景气走强

C.H. Robinson 于10月20日发布10月北美航空货运市场更新：受中国10月1—7日黄金周假期影响，10月初市场短暂平静，随着工厂复工，出口货物预计月中恢复，恢复速度将决定四季度剩余时间的运力状况。同期，澳航货运与澳大利亚邮政迎来三架A321P2F改装机货机中的首架，落址西悉尼机场24小时货运航站楼；墨西哥航空则公布三季度货运收入同比增长15.8%。多源信号显示Q4传统旺季已全面铺开。


数据解读：收入与运力数字齐走强，指数口径本批未明确

量化层面：墨西哥航空2026年三季度（7—9月）空运货运收入约9000万美元，去年同期7800万美元，同比增长15.8%；其航油成本每升1.05美元，较去年同期的0.66美元上涨约59%（统计周期为3Q26对比3Q25）。澳航方面，三架A321P2F合计将为澳航全货机网络最多增加20%运力，单机载量约28吨，可支撑每航班2万件包裹。需要说明的是，本批聚合来源均未给出TAC波罗的海航空货运指数（BAI00）最新点位及中欧、中美航线每公斤即期单价，相关数值官方未明确，不作估算。


市场研判：舱位与成本共振，运价底部抬升

C.H. Robinson指出，服务器、半导体设备、数据中心组件等科技类货运是当前最强劲的需求驱动，航司正将运力向预订最集中的航线倾斜——若更多货机运力投向美国方向，欧线、亚洲区域内托运人或面临可选舱位收缩。市场研判预测：黄金周后货量月中反弹叠加黑色星期五、圣诞备货集中出货，四季度热门干线舱位料将趋紧、运价存在进一步上探空间；高燃油成本（墨航口径同比+59%）将持续为运价提供硬底部；而澳航20%新增全货机运力及西悉尼24小时货运航站楼投运，可部分缓解澳新区域旺季舱位压力。