霍尔木兹“7日方案”仍在桌上 全球运力松紧再定价

总览：节后运价修复叠加地缘暗流

黄金周后全球集运市场展开温和修复。上海航运交易所10月16日发布的最新一期数据显示，上海出口集装箱运价指数（SCFI）综合指数报3679.58点，环比上涨15.47点（约0.4%），统计周期为周度，同比幅度官方未明确。德路里同期发布的世界集装箱运价指数（WCI）周环比上涨3%至4485美元/FEU，亚欧航线在连跌13周后回升。就在周期性修复展开之际，地缘风险再度扰动：19日早间快讯显示，伊朗18日再度向美方递交重开霍尔木兹海峡的“7日方案”，并称该方案仍在谈判桌上；而在此前一日内，海峡已有多艘油轮报告触雷起火，全球主干航线运力的风险溢价并未消散。


空运：BAI00短期回落不改旺季偏紧

空运方面，据TAC Index数据，波罗的海航空货运指数（BAI00）截至10月12日的七天内周环比下跌2.1%，属黄金周后的常见回落，但同比仍上涨24.3%，统计周期为周度（同比幅度官方未单列）。成本端压力更为突出：IATA航空燃油价格监测显示，航油价格同比上涨约111%，燃油成本持续抬高空运报价中枢；业内反馈旺季舱位已被电商与大货主大量锁定，运价中枢易涨难跌。


市场研判预测

市场研判预测：若“7日方案”落地、霍尔木兹通行逐步正常化，油运与亚欧航线运价的战争风险溢价将回落，SCFI、WCI高位盘整概率上升；反之若谈判僵局延续、触雷事件再发，全球有效运力将进一步收紧，四季度旺季海运运价与空运舱位附加费均存在继续走高的可能。短期海空两条主干市场的整体温度将维持“逢事件偏紧、逢缓和回吐”的高波动格局。