Marinakis旗下集运平台CMF雅典IPO超额募足3亿欧元

船王马林纳基斯集运平台雅典IPO募足3亿欧元

希腊头部船东Evangelos Marinakis旗下集装箱船融资平台Capital Maritime Finance（CMF）的Euronext Athens首次公开发行获超额认购，全额募足3亿欧元目标资金，股份定于下周开始交易。这是Capital集团第三家上市公司，也是首家在雅典主板独家上市的主要航运公司，被视为雅典建设国际航运金融枢纽的标志性事件。据公开资料，CMF已组建36艘集装箱船平台，其中13艘在营运、23艘在建，可用运力已100%锁定长期租约。


长约与绿色新船支撑高现金流可见性

CMF船队由26艘1800至2900TEU无吊 feeder 及10艘约8800TEU的LNG双燃料新巴拿马型船组成，新船分置韩国HD Hyundai与中国新时序造船，交付延续至2028年10月。公司合约收入积压约39亿美元，平均剩余租期9.5年，其中达飞轮船贡献近30亿美元、DP World旗下 feeder 运营商Unifeeder约10亿美元。到2028年剩余约19亿美元资本开支中16亿美元已获银行融资覆盖，IPO募资与经营现金流补足缺口，财务结构稳健。


市场研判预测

本次发行紧随Star Bulk回流雅典与Capital Tankers奥斯陆上市，显示欧洲资本市场正重新为航运长约资产定价。市场研判预测：超额认购并全额募足表明高利率环境下租约锁定的船舶资产仍受机构追捧，集运资产证券化与IPO热度有望延续；中期风险则集中在新船交付节奏与2028年后达飞续租谈判，若现货运价走弱，长约平台的溢价效应将成为估值核心支撑。