黄金周后海运空运指数同步回落 苏伊士复航压制运价
Drewry世界集装箱指数10月8日当周环比跌2%至4351美元/40英尺箱，TAC波罗的海空运指数截至10月12日七天回落2.1%但同比仍高24.3%。黄金周后运力回补、苏伊士运河通行量首次恢复至扰动前50%以上，主干运价承压，市场研判预测短期窄幅震荡。
主干运价指数同步小幅回落
国庆黄金周后东西主干航线现货运价集体降温。Drewry世界集装箱指数（WCI）10月8日当周评估为4,351美元/40英尺箱，环比下跌2%，统计周期为周度；其中上海—洛杉矶跌3%至7,624美元，上海—纽约跌2%至10,220美元，上海—鹿特丹跌2%至3,337美元，上海—热那亚持平于3,696美元。航空侧，TAC波罗的海空运指数（BAI00）在截至10月12日的七天内下滑2.1%，年同比涨幅官方口径为24.3%。各源一致认为回落主要来自工厂停工与货量收缩，属季节性波动而非趋势反转。
运力回补：停航减少与苏伊士复航并行
MarineLink援引BIMCO与Clarksons Research数据称，10月前两周每周经苏伊士运河的集装箱船运力平均75.3万TEU，占运河与好望角两条路径总运力的36%，恢复度自胡塞袭击以来首次突破扰动前水平的50%，而2024年初至2026年中期该比例平均仅约8%至11%。Drewry方面，跨太平洋航线下周停航由本周的11班降至4班；另预计第42周至第46周（10月12日至11月15日）东西主干航线共取消34班，占713个班次的5%。有效运力加快回补，叠加货量偏弱，使已连续13周下跌的亚欧线运价面临进一步下行压力。
市场温度研判
市场研判预测：海运与空运当前同步呈现「黄金周降温、旺季前段蓄势」的温度特征，整体供需由偏紧转向宽松但未失速。成本端航油仍在上行，IATA航空燃油价格监测显示截至10月9日当周环比上涨3.1%、同比高出112%，而电商与AI算力大客户尚未锁定全部旺季舱位，空运运价存在再度走高的可能。上行风险来自亚洲港口拥堵与红海、霍尔木兹局势反复，下行风险来自苏伊士复航快于预期，短期主干指数料以窄幅震荡、温和回落为主。
