美国9月非农仅增2.9万爆冷，失业率升至4.2%
美国劳工部10月2日发布数据显示，9月新增非农就业仅2.9万人，远低于市场预期的8-9万；失业率升至4.2%，7月和8月就业数据合计下修6万人。劳动力市场出现初步冷却迹象，市场对美联储继续加息的预期随之回落。
非农爆冷：就业市场初现冷却
美国劳工部10月2日发布的报告显示，2026年9月新增非农就业人口仅2.9万人，远低于市场预期的8至9万人区间；失业率由4.1%升至4.2%，劳动参与率回升0.2个百分点至61.8%。更受关注的是，7月和8月两个月的新增就业合计被下修6万人（其中8月自初值16.2万人下修至13.3万人），平均时薪增速也明显放缓。这份报告确认了劳动力市场供需格局的初步转弱：招聘动能减弱、薪资通胀压力缓解，就业不再是支撑美联储继续加息的充分理由。
加息预期降温与市场反应
非农数据公布后，市场对美联储货币紧缩的预期迅速降温。此前因通胀顽固而高涨的加息预期明显回落，芝商所利率期货显示美联储年内再次加息的概率大幅下降，10月议息会议按兵不动的预期得到强化。数据出炉后，美股期货、现货黄金、白银直线拉升，美元与美债收益率小幅回落。华泰证券宏观团队指出，9月非农走弱边际降低了加息压力，美联储的政策天平正从'抗通胀'向'稳就业'回归。市场研判预测，若后续就业数据延续疲软，美联储或在通胀尚未完全达标的情况下放缓甚至暂停紧缩，美债收益率与美元的进一步上行空间将受到约束，这对全球风险资产与新兴市场而言是相对积极的边际信号。