SCFI止跌微涨WCI续跌，海运高位震荡美线量价仍坚
SCFI 10月9日当周报3,664.11点、环比涨1.81点，止住两周连跌；Drewry WCI 10月8日报4,351美元/40尺箱、环比跌2%，亚欧线连续13周回落。洛杉矶港9月创历史新高，跨太平洋停航天班由11班减至4班。
主干指数波动收窄，海运进入高位盘整
上海航运交易所SCFI于10月9日当周报3,664.11点，环比上涨1.81点（约+0.05%），统计周期为周度上海出口即期运价，结束此前连续两周下跌。分航线报价：上海—美西7,584美元/FEU（环比+$6）、上海—美东10,524美元/FEU（环比-$4）、上海—欧线3,455美元/FEU（环比+$77）、上海—地交所3,790美元/FEU（环比+$19）。Drewry世界集装箱运价指数（WCI）10月8日报4,351美元/40英尺箱，环比下跌2%，其中上海—洛杉矶7,624（-3%）、上海—纽约10,220（-2%）、上海—鹿特丹3,337（-2%）、上海—热那亚3,696（持平），并称亚欧航线运价已连续13周回落。两大主干指数单周变动幅度均在个位数以内，市场研判预测：本轮并非趋势性反转，而是长假扰动下的高位震荡窗口。
需求端维持韧性，运力随长假后复航转宽
洛杉矶港公布9月处理1,042,652TEU，创该港118年历史最高单月，超过2025年7月原纪录逾2万TEU；进口重箱545,696TEU、同比增19%，空箱量约371,206TEU亦为单月新高，前三季度累计约810万TEU、同比增逾3%。运力侧，据机构转引Drewry运力数据，跨太平洋航线下周宣布停航天班4班（本周11班），亚欧航线6班（本周5班），显示长假后有效供给正在回补。市场研判预测：若工厂复工后的货量回补快于运力恢复，10月中下旬美线舱位仍将阶段性偏紧，反之即期运价将重回小幅回落通道。
空运以结构性成本为主线，价格随贸易重构承压上行
Air Cargo Week最新一周专题指出，关税波动正促使企业分散供应商、调整产能与仓储布局，但并未整体撤离亚洲；分散化带来集运效率下降、安全库存资金占用上升与供应商合规管理成本增加，构成运价之外的「次级物流成本」，最终多数将传导至终端价格。需要说明的是，本轮可比时间窗口内未获得空运周度运价指数的最新点位，相关环比与同比幅度官方未明确，不作数值表述。市场研判预测：在中东空域扰动与高航油成本背景下，空运供需温度大概率延续「货量降温、价格韧性仍在」的分化格局。
