黄金周后海运温度分化：集运高位降温 油轮运价创60年新高
黄金周后海运整体温度稳中趋凉：WCI十月上旬环比回落约2%但仍高于去年同期约18%，亚欧航线连续12周下行、跨太平洋运价高出7月底约37%—38%，SCFI上海—悉尼线七周连涨终结。停航收敛至约5%，布伦特站稳100美元推高燃油附加费，VLCC中东—东亚日租金约120万美元创60年新高。市场研判预测：总量降温、结构偏热。
整体温度：主干指数窄幅回落，分化成为主旋律
国庆黄金周后，海运市场整体温度稳中趋凉。德鲁里世界集装箱运价指数（WCI，8条主干航线综合、每40英尺柜、周度评估）10月上旬环比回落约2%，但仍较去年同期高出约18%（Magellan Logistics，10月12日）。分航线看，跨太平洋运价仍高于7月底水平约37%—38%，而亚欧航线已连续12周环比下行。上海出口集装箱运价指数（SCFI）上海—悉尼分航线运价在第40周环比下跌4%，终结此前连续七周上涨。主干指数单周波动幅度不足5%，市场处于高位降温而非趋势反转区间。
运力与成本：停航收敛，燃油与油运成本高企
运力端，德鲁里停航追踪显示第41—45周东西向干线计划710班中仅取消39班（约5%）；另有一份截至10月11日的行业评估称9月28日至11月1日间712班计划中存在58班停航（Maritime News）。成本端，布伦特原油9月以来持续站上每桶100美元，船公司通过紧急燃油附加费向货主转嫁；全球超大型油轮（VLCC）中东—东亚航线日租金已升至约120万美元，有美国船舶经纪商指出即便经通胀调整，当前运费也是上世纪60年代VLCC问世以来的最高水平（新浪财经，10月12日）。地缘方面，美方对伊朗港口海上封锁三个月内已迫使135艘船只折返（财联社，10月12日）。
市场研判预测
市场研判预测：节后需求回踩与苏伊士复航带来的运力回补，料使亚欧运价延续温和下行，但船公司停航保价叠加10月下旬FAK提价函，整体运价中枢的下行空间有限；美线高位震荡、欧线偏弱、油品运输强势的分化格局短期难以扭转。若霍尔木兹海峡风险溢价持续，燃油附加费与绕行成本将进一步向集运市场传导，全球供应链温度或维持「总量降温、结构偏热」的状态。上述判断为市场研判预测，非官方结论。