节后SCFI企稳3664点，油轮运费创60年新高推高航运成本

节后指数企稳，即期市场高位窄幅波动

国庆黄金周后首份权威运价数据落地：10月9日，上海航运交易所发布上海出口集装箱综合运价指数（SCFI，每周五发布的周度即期指数）报3664.11点，与上期（9月30日3662.30点）相比上涨1.81点、环比基本持平；同期中国出口集装箱综合运价指数（CCFI）报1912.38点，与上期相比下跌0.6%。指数企稳的同时风控端收紧：上期能源通知自10月12日收盘结算起，燃料油相关合约涨跌停板幅度调整为16%、一般持仓保证金升至18%，沥青合约调整为12%，能化板块波动预期上升。

成本端持续偏热，运力紧张外溢

央视网10月12日报道，超大型油轮（VLCC）运费已升至60年来最高水平。搜狐财经援引彭博社消息称，10月7日波斯湾至东亚超级油轮日租金创下近140万美元的历史纪录，较冲突前上涨约540%；美国墨西哥湾至日本航线一艘VLCC总费用达8200万美元、较三周前涨50%。全球约850艘VLCC中超四成集中于波斯湾附近，高运价吸引运力涌向中东，收紧其他区域有效供给。马士基宣布自10月12日起将英国、爱尔兰内陆运输环节紧急燃油附加费上调至20%，分析人士认为短期内运力紧张与运费高企难以缓解。

市场研判预测：热度中位偏稳，四季度中枢或缓慢回落

综合多源信息，市场研判预测：主干集装箱指数节后呈高位盘整，整体运价热度中性偏稳——即期运价在班轮运力管控下保持韧性，而霍尔木兹海峡袭击风险溢价仍是最大扰动变量。交叉验证显示，各来源对「指数企稳、成本偏热」方向一致；差异在于金十数据等指数口径强调节后企稳，搜狐财经等综合报道更强调运力争夺与运费续涨压力。若地缘降温信号（俄乌能源停火、伊朗与沙特接触）延续且四季度新船交付放量，运价中枢存在缓慢下移可能；若海峡安全形势反复，回落节奏或被再度打断。以上为基于公开信息的研判预测，非官方统计结论。