节后需求韧性叠加海湾风险溢价，海空运整体温度维持偏热
路透10月8日报道，9月美国集装箱进口255万TEU创同月纪录、同比增10.3%，自华进口增21.2%；同日海湾油轮遇袭、油价升破101美元，燃油与战争险溢价向运价传导，四季度海空运整体温度维持高位偏热。
美国进口需求创9月历史纪录，供需温度偏热
据路透社10月8日报道，供应链数据服务商Descartes Systems Group数据显示，9月美国集装箱进口量达255万TEU（20英尺标准箱），同比增长10.3%，创9月历史同期纪录；其中自中国进口924,454 TEU，同比增长21.2%，占当月总量36.3%，塑料制品、家具床品、玩具体育用品等品类为主；1-9月累计同比微增0.8%。整体看，旺季尾段需求韧性超出预期，跨太平洋航线舱位紧张格局短期未松，海运市场供需温度仍处于偏热区间。
海湾袭击升级，燃油与风险成本加速传导
航运安全资讯机构The DeepDraft 10月8日Sitrep援引UKMTO通报，10月7日约1900 UTC一艘油轮在卡塔尔Madinat ash Shamal以北约51海里处遭多枚弹体击中并有人员伤亡报告；9月28日至10月5日当周霍尔木兹方向针对油气运输船的袭击及骚扰事件至少12起，为开战以来周度最高。10月8日亚洲交易时段，布伦特原油上涨1.33%至101.53美元/桶，WTI报89.39美元/桶（The DeepDraft）；investingLive同日报道称，油价上涨由美国酝酿恢复对伊打击、卡塔尔油轮遇袭、胡塞宣称袭击利雅得机场三重风险共同推动。燃油走高叠加战争险溢价，正经由低硫燃油附加费与紧急燃油附加费向海运及空运全品类运价传导。
整体市场温度研判
交叉验证显示，需求端与成本端同步偏强，运力端受绕行与空班管理约束，三因素同向支撑运价水位。（市场研判预测）四季度海空运整体温度大概率维持高位偏热，运价中枢易上难下；上海航运交易所SCFI综合指数按周五例行发布，节后首期综合指数点位与环比官方尚未明确，需待发布验证。若中东局势阶段性缓和、亚洲港口拥堵随台风季结束退坡，风险溢价存在部分回吐空间，但在旺季备货与长约谈判窗口叠加下，整体运价深度回调的可能性偏低。
