黄金周收官：主干指数待更新，拥堵吞噬约12%海运运力、空运货源转向

主干指数处于更新空窗，整体温度温而不热

国庆黄金周今日收官，主干集装箱运价指数进入更新空窗期。上海航运交易所最近一期（9月30日发布，统计周期为9月24日至9月30日）显示，上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）报3662.30点，环比下跌24.32点、跌幅0.66%；中国出口集装箱综合运价指数（CCFI）报1923.93点，环比上涨0.3%。新一期点位与环比幅度官方未明确。专业机构测算，全球港口拥堵正吞噬约12%的船舶运力，处于四年高位，准班率因拥堵、船舶扎堆、台风及巴拿马运河限制而明显下滑。（市场研判预测：节后两周主干运价大概率维持高位窄幅震荡，方向取决于复工货量回补强度。）


海运：停航削减与苏伊士复航相互抵消

机构测算，10月1日至7日黄金周停航削减的有效运力将延续至10月中旬，节后首批航次最易出现甩柜；跨太平洋在节前集中出货后舱位偏紧，亚欧方向则因需求放缓和运河选择性复航而运价承压。苏伊士运河2025/26财年通行量同比增长10%、货量增长22%、收入达46.7亿美元、增长23%，前八个月集装箱船净吨位由4670万吨升至7210万吨，多家班轮公司已有服务重返该航线，但恢复以服务为单位推进。行业机构提醒，AIS等待时间等常用指标衡量的是船舶行为而非货物结果，堆场与闸口约束会让账面健康的港口仍出现数日延误。（市场研判预测：10月更可能呈现价格条件改善叠加局部舱位风险，而非全面舱位短缺。）


空运：AI与数据中心货源撑起热度

航空货运温度高于海运。日本NX物流研究所预计本财年日本空运出口量增长11.9%至113万吨，为五年来首次两位数增幅；行业机构测算全球数据中心相关空运货量约10.7万吨/月，中国至美国高科技货量同比下降9%，其他始发地随供应链转移放量，另有约十架新全货机待投入运营。（市场研判预测：若海运跳港与延误加剧，海转空需求将继续推高跨太平洋空运价格，空运与海运分化短期难以收敛。）