黄金周尾声运价分化：空运加速上行、亚欧回落、美线高位钝化
空运升温最快：波罗的海空运综合指数截至10月5日七天内环比涨5%、同比涨25.5%。海运即期高位钝化，SCFI口径上海至北欧报2199美元/TEU，自7月高点回落约六成，机构对十月运价方向判断分歧。
空运指数领涨、海运即期高位钝化
波罗的海空运综合指数（BAI00，TAC编制）在截至10月5日的七天内环比上涨5%、同比上涨25.5%，统计周期为周度，具体点位官方未明确；同期航空燃油价格同比涨幅超过100%，运价远未跟上成本。海运方面，上海出口集装箱运价指数（SCFI）10月2日口径显示，上海至北欧基本港即期运价报2199美元/TEU、3378美元/FEU，自7月高点以来累计回落约60%；德路里世界集装箱运价指数（WCI）与SCFI综合指数在本轮检索窗口内的最新点位与环比幅度均未明确披露，官方未明确。
市场温度研判：供给转松与港口拥堵并存
Linerlytica称箱海里需求增速出现1月以来首次回落，上月新增运力交付接近20万TEU且无船舶拆解，其市场晴雨表已落入负值区间，ONE旗下8110TEU船舶拟于10月17日复航苏伊士。Dimerco亚太报告则判断10月海运运价维持高位并可能续涨：上海港待泊超过5天、准班率降至21%，宁波为34.6%；inforMARE汇总的行业数据同样显示亚洲班轮准班率大幅下滑。市场研判预测：整体温度呈海运高位钝化、空运继续走强、亚欧与美线深度分化，美线即便回落也更可能是缓慢修正而非快速崩塌。
后市展望：挺价动作与复航运力相互对冲
MSC公布自10月19日起远东至北欧FAK报价3150美元/TEU、4500美元/FEU，多家航商拟在10月下旬集体推涨以遏制运价下滑；机构认为重返苏伊士所恢复的有效运力是运价企稳的最大威胁。市场研判预测：10月8日工厂复工后，科技类货物与黑五提前备货叠加，空运运价中枢有望继续上移；海运主干指数或低位盘整后因涨价落地出现技术性反弹，若复航运力持续释放则反弹高度受限。
