休战难降温：海空运力吃紧、运价整体维持高位
美伊两周停火难以让集装箱航运迅速回归常态：霍尔木兹危机已挤占约25万TEU周均运力，中国至杰贝阿里即期运价逼近6000美元/FEU；亚洲港口拥堵吞噬全球船队约8.5%运力。空运方面8月需求同比增4.4%而运力降0.1%。海空整体温度继续偏高，市场研判预测高位盘整至少延续至10月中旬。
整体温度：休战未降温，海空双双偏紧
10月4日，Hellenic Shipping News援引Xeneta分析称，美伊两周停火不足以让集装箱航运快速恢复至冲突前状态：霍尔木兹危机已使约25万TEU的周均运力被迫位移，中国至杰贝阿里即期运价正逼近6000美元/FEU，较2月底上涨超270%（统计周期：2026年2月底至今）。同日IC Shipbrokers日度报告显示干散货各船型运价小幅上涨、油轮市场普遍观望，全球货运整体温度继续偏高。
海运侧：运力被拥堵与位移大量吞噬
Manila Times 10月4日引述Sea-Intelligence数据称，亚洲主要港口拥堵目前吸收全球集装箱船队约8.5%的运力（约300万TEU），按历史恢复速度（市场研判预测）完全缓解或需7至10个月，拥堵恐延续至2027年春节前出货高峰。上海航运交易所最新一期SCFI综合指数（2026年9月30日当周）报3662.30点，较上期3686.62点回落24.32点、周环比约-0.66%；黄金周当周官方数据尚未发布，节后环比走势官方未明确。Xeneta同时指出，中东拥堵外溢至新加坡等亚洲中转枢纽，亚洲至美西即期运价亦被推高37%。
空运侧：需求跑赢运力，航油抬升成本
Asian Aviation 10月4日发布IATA月度数据：2026年8月全球航空货运需求按货吨公里计同比增长4.4%（国际航线+5.3%），可用运力反而下降0.1%，载货率提升2个百分点至46%。航油价格8月环比上涨8.3%、同比高出79.2%，航空货运收益率出现4月以来首次月度环比回升，亚洲至北美走廊增速领跑各贸易通道，空运供需温度明显高于去年同期。
市场研判预测：高位盘整至少延续至10月中旬
交叉验证四家来源可见：燃油价格仍处历史高位区间、霍尔木兹通行恢复有待试探性航行、黄金周令出口货量短暂回落且节后逐步回升。市场研判预测：短期海运主干运价将以高位盘整为主，两周停火窗口反而可能刺激紧急货源抢运、推高即期价；空运在旺季需求与运力收缩叠加下，舱位料将继续趋紧，运价存在进一步上行空间。