海空温度分化：集运即期环比降1%，空运运价同比仍高27%
全球货运市场呈海运降温、空运偏热的分化格局：Drewry WCI环比跌约1%至每40尺箱4468美元，亚欧弱、跨太线坚挺；空运即期运价同比高27%且货量增速跑赢运力，台风、黄金周与中东地缘风险仍是影响整体温度的关键变量。
海空市场温度分化：海运高位回踩、空运继续偏热
本周全球货运市场呈现明显的分化格局：海运即期运价在高位小幅回踩，而空运运价在需求持续跑赢运力的背景下维持同比高位。台风对中国港口船期的扰动、国庆黄金周前后货量脉冲以及中东地缘风险，仍是决定整体市场温度的三大变量。【市场研判预测】全局物流成本温度处于高位区间，但边际上正从普涨转向结构性分化。
海运即期运价：WCI环比跌约1%，亚欧冷、跨太暖
据船期与运价周报（统计周期：周度，截至9月26日一期），Drewry世界集装箱指数（WCI）环比下跌约1%，报每40英尺箱约4468美元；另一篇同期市场报告录得4434美元/FEU，属报告时点与口径差异。分航线看分化明显：上海-热那亚跌5%至3835美元、上海-鹿特丹跌4%至3485美元；上海-洛杉矶涨2%至7838美元、上海-纽约持平于10373美元。运力端，黄金周窗口内亚洲-北欧周班合计约150万TEU，同比增长27%；苏伊士运河周通行量由41艘次回升至48艘次，有效运力继续释放。BIMCO数据显示2026年前7个月全球集装箱量同比增5.1%，全年运力增速预计4.6%、2027年达9%。【市场研判预测】节后海运供需平衡或趋于宽松，即期运价面临温和下行压力。
空运与跨板块对照：需求跑赢运力，整体温度仍高
据航空货运数据机构Xeneta统计（统计周期：月度，截至9月），9月全球空运货量同比增6%，而运力仅同比增2%，动态载货率升至62%；全球空运即期运价同比高27%、环比小幅上涨2%。分通道看，中国至西欧即期运价回升10%至4.26美元/公斤，东北亚至北美涨5%至6.03美元/公斤；航油价格因中东局势已升至冲突前约两倍，为成本端托底。跨板块对照下，ClarkSea指数录得每日56567美元的历史高位，约为十年均值的三倍，显示海运整体收益仍强、只是集运即期环节率先降温。【市场研判预测】空运四季度旺季强度或偏温和，但紧平衡下有支撑；若海运准班率继续恶化，部分货量转投空运将进一步推高空运温度，值得密切跟踪。
