跨太平洋运价刷新年内高点、欧线跌9%，全球主干运价高位分化

主干运价高位分化，美线刷新年内高点

9月最后一周，Freightos波罗的海指数（FBX，即期运价周度评估，统计周期为一周）显示亚洲至美西运价升至8400美元/FEU，创年内新高；亚洲至美东约9600美元/FEU，较8月末峰值小幅回落约200美元。同期亚洲至北欧运价环比下跌9%至3376美元/FEU，亚洲至地中海下跌7%至3620美元/FEU，跌幅均为四大主干航线之最。反映中国出口综合水平的上海出口集装箱运价指数（SCFI）最新一期点位与环比，本次引用来源未予明确，官方未明确具体数值，故不列入。


拥堵吸收运力，停航与苏伊士复航同时上演

据Linerlytica估算，约376万TEU、相当于全球集装箱船队10.9%的运力正被港口拥堵锁定；Sea-Intelligence认为该扰动需7至10个月才能完全消化。Dimerco在10月亚太运费报告中预计上海拥堵将延续至10月中下旬、等泊时间超过五天，船公司在国庆前后通过临时停航维持跨太平洋高装载率，其管理层直言真正的风险不是港口拥堵，而是舱位在订舱之前就消失。与此同时，ONE、HMM与阳明计划自10月起把东南亚—北欧FE1航线改回苏伊士运行，Maersk与Hapag-Lloyd亦加速复航，亚欧线有效运力正在恢复。


市场温度研判：旺季尾部偏热、整体高位承压

三家来源的共识是本轮运价高企由运力配给、停航与拥堵塑造，而非需求单边拉动。市场研判预测：10月上旬节前出货余量叠加缩舱，美线运价韧性偏强、易涨难跌；亚欧线受复航释放运力压制，回落幅度可能大于当前即期跌幅；全球主干指数短期大概率维持高位震荡，若拥堵缓解快于预期，四季度运价中枢存在下移风险，霍尔木兹海峡局势与燃油成本则是最大的上行扰动变量。