油轮板块极端升温 集运主干指数高位首跌
Splash247报道，5年期VLCC二手价较新造船价高49%至2.076亿美元，克拉克森称全球VLCC日收益约60万美元、为十年均值17倍；同期SCFI报3662.30点环比跌0.66%，连涨八周后首跌，市场温度显著分化。
油轮运价与资产价格同步极端升温
Splash247最新报道显示，二手VLCC价格已全面高于新造船价，行业进入所谓“死亡地带”：VesselsValue给出的5年期VLCC估值为2.076亿美元，较1.396亿美元的新造船价格高出约49%；10年期船估值1.82亿美元，15年期船亦于9月27日首次突破新造船价至1.401亿美元，即期转售价值达2.264亿美元。克拉克森研究本周统计称，全球VLCC日收益约60万美元，为过去十年均值的17倍，统计周期为即期市场周度水平。VesselsValue同时指出，本轮“二手高于新造”倒挂自2026年2月20日开启，49%的溢价幅度为有记录以来最宽，此前峰值为2007年12月的21%。
集运主干指数高位回落，成本端同步松动
与油轮端的高温形成对照，集运即期市场首次出现松动。上海航运交易所数据显示，9月30日上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）报3662.30点，较上期3686.62点下跌24.32点、环比约-0.66%，为连续八周上涨后首跌，同比幅度官方未明确；同期中国出口集装箱运价综合指数（CCFI）报1923.93点，环比上涨0.3%。Drewry世界集装箱运价指数（WCI）在9月24日当周下跌1%至4468美元/40尺箱，上海—洛杉矶涨2%至7838美元、上海—纽约持平于10373美元。Xeneta统计的9月24日远东至北欧即期均价3945美元/FEU，较7月1日累计回落28.7%。另据Container News公告，马士基自10月7日计价日起下调印度次大陆至北欧及地中海应急附加费，40尺箱最高降500至600美元。
运力回归叠加假期窗口，市场研判预测偏降温
运力供给端的变化正在放大分化：Drewry统计显示苏伊士运河集装箱船周通行量由第37周的41艘增至第38周的48艘，绕行好望角的运力吸收效应持续消退；同时下周跨太平洋停航班次增至15班（本周9班）。干散货方面，波罗的海干散货运价指数（BDI）10月1日报3140点，较上一交易日上涨27点，统计周期为日度。市场研判预测：黄金周后出口需求阶段性走弱、红海与苏伊士复航继续释放有效运力，集运即期运价与附加费水平大概率进一步回落，主干指数温度由高位转向温和降温；而油轮板块因交付周期长、地缘风险溢价支撑，短期内仍将维持高热，运力松紧的板块分化预计延续至四季度末。