主干运力风险溢价长期化，SCFI周度回落24点
Drewry研判霍尔木兹封锁近八月致海湾中转网络永久重构，船舶战争险费率由船体值0.1%—0.2%升至2.5%—7.5%；同日上海航运交易所SCFI报3662.30点、环比跌24.32点，CCFI报1923.93点、环比涨0.3%。
封锁近八月，主干运力风险溢价结构性抬升
据航运行业媒体《Loadstar》2026年9月30日报道，Drewry港口与码头高级分析师Eirik Hooper在其「Freight Loop」播客中表示，霍尔木兹海峡接近第八个月的封锁，将使迪拜杰贝阿里港与阿布扎比哈利法港两大海湾最大集装箱枢纽的中转货量面临永久性流失。其披露的关键数据为：战前海湾船舶战争险费率约为船体价值的0.1%—0.2%，封锁后升至2.5%—7.5%（按不同承保主体口径），统计周期为2026年2月底冲突爆发至今；两港上半年箱量降幅具体点位官方未明确。Drewry研判「中继中转一旦失去便不再回来」，此类货量高度跟随网络设计而非地理禀赋——属「市场研判预测」。
运力松紧与整体市场温度：主干指数今日小幅回落
网络重构的实质是有效运力被重新定价：保险与绕行成本使海湾风险溢价「结构性、而非周期性」存在，船公司将中转点外移至Khor Fakkan、Sohar、Salalah、Colombo及吉达，MSC更以14亿美元收购印度Vizhinjam港49%股权以建立避开海峡的自有枢纽。交叉验证显示即期主干市场同步降温：上海航运交易所数据显示，截至9月30日SCFI（综合指数）报3662.30点，环比下跌24.32点；CCFI综合指数报1923.93点，环比上涨0.3%，统计周期均为周度。
市场研判预测：国庆超级周前后温度或先降后紧
从行业整体温度看，Drewry认为即便海峡恢复通行，承保方也不会回到2026年前费率水平，海湾绕行风险溢价将长期存在，东西向有效运力供给持续承压；叠加国庆超级周前集中出货、巴拿马运河吃水与舱位限制、西北欧莱茵河低水位，主干运价短期或维持高位震荡，节后需求回落存在阶段性回调空间。以上均属「市场研判预测」。