招商轮船子公司签6艘VLOC船舶25年长期运输协议 总金额预计不低于28亿美元
招商轮船9月30日公告，全资子公司香港明华与客户签署6艘VLOC散货船舶25年期《长期运输协议》，总金额预计不低于28亿美元。公司称此为深度参与西芒杜项目第一步，合同履行期长将分期确认收入，对当期利润不构成重大影响。
28亿美元级25年包运长约落地
9月30日，招商局能源运输股份有限公司（601872，下称“招商轮船”）公告披露，其下属全资子公司香港明华船务有限公司近日与客户正式签署6艘VLOC（超大型矿砂船）散货船舶25年期《长期运输协议》，合同总金额预计不低于28亿美元，属于日常经营重大合同范畴。公告显示，交易对方为铁矿石贸易企业，具备良好商业信用与较强履约能力；依据信息披露暂缓与豁免管理规定，交易对方相关信息予以豁免披露。
深度参与西芒杜项目的第一步
公司董事会认为，本次签约是香港明华深度参与几内亚西芒杜项目的第一步，为双方建立紧密协作、扩大互利共赢的长期合作关系奠定基础。公开资料显示，西芒杜项目位于几内亚东南部，是超大型优质露天赤铁矿，总投资约200亿美元，达产后年产能可达1.2亿吨。公告称，本次签约契合公司发展战略，有利于干散货船队内生式发展和运营质量提升，有助于增强核心竞争力与长期持续盈利能力。
财务口径：分期确认收入，当期利润影响有限
针对业绩贡献，招商轮船明确，由于合同履行期长达25年，公司将根据收入准则分期确认收入，对当期利润不构成重大影响（以最终审计结果为准）。程序层面，本次合同系日常经营性合同，已经公司第八届董事会第一次会议审议通过，无需提交股东会审议。公司同时提示，合同履行可能受国际航运市场变化、客户需求、汇率波动等因素影响。
结语与市场研判预测
28亿美元级别、25年锁期的包运合同为船东锁定了跨越市场周期的稳定现金流，也意味着中国矿产品远洋运输的“绑定式”合作进入兑现期。市场研判预测认为，随着西芒杜矿石发运量逐月抬升，铁矿石吨海里需求存在结构性增量，已与大客户形成长期运力绑定的头部散货船东有望占据更有利位置；但长约收益释放缓慢，短期业绩弹性仍需观察。