沙特延布港恢复原油装船 红海港口等泊压力仍待消化

沙特延布港原油装船恢复，红海出口通道重新接通

据 MarineLink 9 月 29 日援引贸易渠道与船舶追踪数据的报道，沙特已在红海港口延布（Yanbu）恢复原油油轮装载作业，前提是此前因无人机袭击停摆的东西原油管道重新投运。沙特阿美已于周一晚间向客户发出延布 10 月装船计划，一家亚洲炼厂上周后期已在延布完成一船装载。欧洲航天局卫星影像显示，9 月 27 日延布与以南的 Al Muajjiz 两个泊位区合计装载近 1000 万桶原油，现场可辨识油轮达 40 艘。贸易渠道估算，上周以来延布原油装载量约 200 万桶/日。

管线吞吐仍远低于设计能力，锚地排队尚未消化

从实况数据看，恢复只是阶段性而非全面。该管道设计能力约 700 万桶/日，而当前运行量约 200 万至 265 万桶/日，Kpler 预计未来数日才爬升至 300 万至 400 万桶/日，重回袭击前约 550 万桶/日的水平可能仍需一个月。延布终端原油库存 9 月 22 日出现袭击后首次约 100 万桶累积，说明船货匹配仍未理顺。更关键的是，埃及 Sidi Kerir 虽已在 9 月 22 日结束 10 天停摆恢复装船，但因准入限制仍在延续，大量油轮被迫留在锚地排队等待，红海两岸港口的等泊压力短期难以消散。

市场研判预测：有效运力继续被占用，附加费与保费易涨难跌

市场研判预测：其一，装船恢复利好货源可用性，但对船期的作用偏滞后——积压船舶集中解缆会形成到港扎堆，下游装卸港与泊位窗口短期承压，等泊时间存在脉冲式上升风险。其二，管道能力受限于 700 万桶/日的设计天花板之外，实际可用出口路径仍依赖红海与霍尔木兹双通道并行，任何一侧再受扰动，改港与绕航需求会立刻回升，运价与航程溢价难以回到冲突前状态。其三，货主层面建议：对经延布、Sidi Kerir 的货盘预留 7 至 10 天缓冲，优先确认装港泊位窗口与船公司改港预案；租船与投保时把红海附加费、燃油波动纳入总成本比较，并同步评估经好望角的替代路径作为对冲，避免把货量集中在单一红海终端。