集运主干指数高位趋稳：SCFI八连涨后首跌，欧线现货环比跌6.5%

全球集运温度高位趋稳，美强欧弱分化主导市场

本周全球集装箱即期运价结束此前连续上行的节奏，整体温度仍处高位但动能减弱。反映上海出口即期行情的上海集装箱运价指数SCFI报3686.62点（2026年9月24日统计期），环比微跌1.21点、跌幅0.03%，为连续八周上涨后首度回落；Drewry世界集装箱指数WCI最新一期（9月24日）报4468美元/40尺箱，周环比下跌1%。分航线看，上海至洛杉矶运价周涨2%、至纽约持平，美线维持年内高位，而上海至鹿特丹跌4%至3485美元、至热那亚跌5%至3835美元。市场研判预测：短期海运整体运价将高位震荡，美线涨势已接近尾声，四季度价格中枢存在回落风险。


欧线期现背离，宣涨函与苏伊士复航运力博弈

据上海航运交易所数据，截至2026年9月28日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）SCFIS报2441.81点，环比下跌6.5%，统计周期为双周结算口径；同日国内期货市场集运欧线主力合约却收涨6.92%，期现方向显著背离。新华财经引述机构观点称，马士基、赫伯罗特、达飞已陆续发布10月下半月宣涨函，马士基10月19日起大柜宣涨至4000美元，盘面提前交易涨价预期。供给侧，苏伊士运河集装箱船通行量由第37周的41班回升至第38周的48班，环比增约17%，欧线有效运力持续回归。市场研判预测：若10月宣涨严格执行，节后欧线运价有望企稳，否则现货下行压力仍将延续，涨价落地幅度与预期差是最大变量。


运力松紧：拥堵吸纳与停航潮并存，干散外围同步降温

运力层面，Sea-Intelligence估算船期延误正占用约5%的全球深海集装箱运力、约170万TEU，显著高于疫情前约2.2%的常态水平；Drewry预计9月28日至11月1日间712班东西向航班中将取消58班，取消率约8%，黄金周前班轮公司控舱趋严。外围市场同日走弱：9月28日波罗的海干散货指数BDI报3268点，环比下跌4.61%，创9月1日以来新低，其中海岬型指数跌7.49%。综合来看，即期运价虽高位回落，但拥堵与停航仍在托底舱位供给，市场研判预测：10月上旬黄金周需求真空期运价将承压，节后报价与停航执行情况决定四季度行情的方向。