霍尔木兹重开提案遭拒，油轮运价创新高、海运指数高位微降
伊朗经调解方向美方递交重开霍尔木兹海峡“七天计划”，特朗普公开拒绝，谈判延续但封锁未松。BDTI升至5250点、年内涨逾100%，Drewry WCI止涨回落1%至4468美元/FEU，空运同比维持约两成涨幅，全球运价整体高位趋稳、边际降温。
重开海峡提案遭否，地缘风险溢价高位反复
新华社报道称，伊朗外长阿拉格齐9月26日表示，伊方已通过调解方美方转达由最高国家安全委员会确定的重开霍尔木兹海峡条件，正等待美方最终意见；此前伊方经卡塔尔向美递交“七天计划”，称条件落实后海峡可在七日内恢复正常海运。特朗普则公开回应“他们提出了建议，但我拒绝了”，并称美方完全控制海峡、周五晚间已有29艘油轮驶出。财联社补充，美方官员告知调解方无意解除海上封锁，谈判仍在通过中间人延续。风险溢价的反复，构成本轮运价波动的核心变量。
油轮运价迭创新高，整体运价温度仍偏热
环球网综合Wind数据显示，截至9月24日，全球原油运输指数BDTI升至5250点，年内涨超100%，较2025年初约850点涨逾5倍，大部分涨幅集中在近一个月；9月1日至24日自2676点升至5250点。机构普遍认为有效运力损失与货盘放量共振，短期运费仍具上行韧性。集装箱市场方面，Drewry世界集装箱运价指数（WCI）于9月24日止涨回落1%至4468美元/FEU（周度环比），为高位首次边际降温；亚洲至美西上海—洛杉矶涨2%至7838美元/FEU，上海—鹿特丹跌4%至3485美元/FEU，亚欧线受苏伊士通行量回升（第38周48艘、前一周41艘）压制持续走弱。
空运旺季前维持高位，市场研判预测：整体温度高位趋稳
TAC Index测算的波罗的海空运运价综合指数BAI00至9月21日报2466点，周环比涨0.9%、同比涨20.9%；WorldACD第38周数据显示全球空运货量环比增2%、同比增8%，全球均价仍高出去年同期24%（统计周期为9月14日当周至9月20日当周，官方未给出更细航线点位）。市场研判预测：在海峡局势未明、黄金周停航运力收缩与节前出货收尾交织下，海运整体运价大概率维持高位震荡、边际回落，空运旺季前易涨难跌，若“七天计划”后续落地并恢复通航，风险溢价或快速收敛并带动运价中枢下移。
