SCFI微跌1.21点报3686.62 主干运价高位盘整

停航红利正在退场：主干指数高位微跌

上海航运交易所最新一期上海出口集装箱综合运价指数（SCFI，统计周期为2026年9月24日当周，每周五15:00北京时间发布）报3686.62点，较上期9月18日的3687.83点微跌1.21点，终结此前连续数周上行；该期仅披露综合指数，欧洲、美西、美东等分航线运价官方未明确。德路里同期世界集装箱运价指数（WCI，每周四发布，统计周期为截至9月24日当周）环比下跌1%至4468美元/40英尺箱，其中上海—洛杉矶涨2%至7838美元、上海—纽约持平10373美元、上海—鹿特丹跌4%至3485美元。行业媒体Container News于9月26日分析指出，班轮公司在红海与霍尔木兹扰动中获取的运价红利，正被自身恢复苏伊士通行所抵消，历史级新造船交付潮同时逼近。


运力松紧的关键变量：苏伊士复航叠加黄金周控舱

供给侧出现方向相反的两条线索。苏伊士运河通行量从第37周的41艘升至第38周的48艘，亚欧航线有效运力持续修复，德路里认为运力回归已超过停航支撑，预计下周该航线运价继续下行。运力调控并未放松：德路里集装箱运力洞察显示，跨太平洋航线下周停航班次增至15班（本周9班），亚欧航线下周停航7班（本周3班）。Container News强调，船公司在国庆黄金周前提前收缩班次，以避免节后货量回落引发运价大跌，属季节性常态化控舱。


市场温度研判：高位盘整，节后转弱概率上升

主干指数仅呈微幅波动，尚未出现趋势性转折；霍尔木兹通行仍严重受限、燃油与战争风险附加费高企，为运价提供底部支撑，苏伊士复航与新船交付则构成中期下行压力。就市场研判预测而言，9月下旬至10月上旬为供需博弈关键窗口：节前集中出货叠加停航，刚需舱位偏紧、运价易涨难跌；假期及节后工厂停工、货量回落，运力过剩压力显现，市场研判预测整体运价阶段性见顶回落，行业温度由偏热转向温和降温。