霍尔木兹风险扩散至全船型，航运有效运力收紧运价高位

遇袭面扩散：风险不再区分船型

据Tide Signal 2026年9月26日发布（北京时间17:14）的航运安全分析，援引劳埃德列表（Lloyd's List）统计，自美伊冲突爆发以来已记录93起针对商船的袭击事件，近期目标从海湾穿梭油轮扩展至油轮、LPG气体船与散货船多船型。UKMTO通报显示，9月21日至23日接连有油轮、LPG船与货船在霍尔木兹海峡一带被不明弹体击中。袭击失去可预测的"安全名单"后，战争险定价与船东接盘意愿全面收紧，构成整体市场温度偏热的核心变量。


运力松紧：通行量骤降，运价中枢高位

Kpler初步数据（经路透9月22日报道）显示，9月21日经霍尔木兹的商品船通行量仅2艘次，而冲突前大型商船日均通行约125艘，有效运力呈结构性收缩。文章同时援引亚洲MR成品油轮日收益升至多年高位等信号，印证湿货市场全面趋紧。需要说明：该来源未披露最新一期集装箱或油轮主干运价指数的环比官方数据（官方未明确）；仅可参考上期公布值——上海航运交易所9月24日SCFI综合指数报3,686.62点，较上期（9月18日3,687.83点）基本持平（周度数据）。


市场研判预测：海峡"开放"不等于商业正常

市场研判预测：海峡虽未物理封闭，但在保险条件趋严、船东回避海湾航次的背景下，商业层面的"有效关闭"将延续运力偏紧与运价高位；绕行与长距离替代采购继续吸收吨海里需求。若通航安全得到验证，风险溢价料快速回落并带动运价中枢下移；若袭击延续，主干运价存在再度跳升风险。短期内市场高波动、航线分化格局预计难改。

（以上判断为市场研判预测，非官方结论。）