霍尔木兹通行骤降油轮运价破纪录，VLCC日租127万美元，集运SCFI微降
全球海运呈“油热集稳”分化：霍尔木兹通行量骤降至个位数，VLCC中东至中国日租金创127万美元纪录，BDTI年内涨超100%；SCFI微降1.21点、CCFI环比涨1.1%，美伊复通磋商成关键变量。
油运运价创纪录，集运指数平稳分化
本周全球海运市场呈“油热集稳”格局。油运方面，Wind数据显示，截至9月24日全球原油运输指数BDTI收于5250点，较9月1日的2676点上涨约96%，年内涨幅超过100%。集运方面，上海航运交易所9月25日发布，截至9月24日统计周期的上海出口集装箱综合运价指数SCFI报3686.62点，环比下跌1.21点；中国出口集装箱运价综合指数CCFI报1917.68点，环比上涨1.1%，两大主干指数均未出现趋势性转折。
海峡断点通行骤降，油轮运力极度吃紧
据财联社9月25日电，船舶轨迹初步数据显示霍尔木兹海峡大宗商品船只通行量降至个位数；Cyprus Mail引述Kpler数据称本周仅九艘船通过海峡，10日均值18艘次，而战前日均约125艘。运力端，Caliber.Az9月25日援引LSEG数据报道，中东至中国VLCC期租日费率创下127万美元的历史纪录；沙特东西管道遇袭停运后，其9月原油出口达600万桶/日、环比激增近80%，其中经霍尔木兹出口量自8月约90万桶/日回升至360万桶/日，Kpler测算需额外动用36至40艘VLCC，阿曼外海过驳作业周期亦由五至七天拉长至近十天。国际海事组织截至9月24日已记录区域航运事件85起、海员遇难24人。
市场研判预测：谈判进展决定运价回落斜率
据央视新闻报道，美伊正就分阶段重开海峡进行“积极且富有建设性”的讨论，伊朗提出七天方案。市场研判预测：若协议如期落地，油运稀缺溢价将快速释放，VLCC日租金存在自历史高位显著回落的可能；但战争险费率仍处3%至10%高位、红海胡塞威胁未除，有效运力恢复将滞后于政治信号，短期海运整体运价温度料维持高位震荡。集运侧，国庆长假后运价若令SCFI失守3600点关口，不排除转入新一轮回调。
