霍尔木兹重开预期升温 主干集运指数高位走平

霍尔木兹谈判进展牵动运力预期，主干集运指数高位走平

截至北京时间2026年9月25日19:09（T0），本主题最新可核锚点为金十数据19:08快讯：伊朗外交部称，外长阿拉格齐已向俄罗斯外长通报伊朗与阿曼就霍尔木兹海峡谈判及达成谅解的最新进展。该通道关系全球约两成海运原油与海湾集装箱支线运输，其通行前景直接决定集运市场绕行运力何时回流。与政治信号同步，上海航运交易所公布数据显示：9月24日SCFI上海出口集装箱综合运价指数报3686.62点，较上期（9月18日3687.83点）下跌1.21点，环比约-0.03%，为前期连续八周上涨后的首次走平回落；本期同比幅度官方未明确。


指数点位与环比：即期见顶钝化，合约口径续升

CCFI中国出口集装箱综合运价指数9月24日报1917.68点，环比上涨1.1%，统计周期为截至9月24日的当周周度数据。两条主干指数方向背离，说明即期订舱价在燃油与战争风险附加费抬升下已于高位钝化，而结转货量与长约重定价仍在推升合约口径。分航线官方明细本期未在公开页面披露，故不作推算；Drewry WCI与TAC/BAI本周最新点位截至发稿官方未明确更新，本文不引用未核实数值。


市场研判预测：解封预期与双假期停摆赛跑，四季度温度或先高后落

市场研判预测：若伊朗与阿曼的谅解按分阶段安排落地并重启霍尔木兹通行，被好望角绕行与海湾附加费占用的有效运力将部分回流，主干航线即期运价的高位支撑大概率在中秋国庆连休（9月25—27日、10月1—7日）工厂集中停摆后逐步松动；反之若谈判反复、袭击事件再起，高油价与风险溢价将继续托住运价底部。就本周五指数结果看，行业整体温度已由"单边冲高"切换为"高位对峙"，供需与地缘三条线索进入赛跑窗口。