亚太空运枢纽扩容：樟宜、香港成运力焦点
顺丰航空9月25日开通上海—新加坡波音767货机航线并将樟宜设为首个海外枢纽；DHL与新航续签5架777F协议巩固樟宜—美国运力。TAC指数显示全球空运运价同比高位，燃油成本翻倍推升附加费压力。
亚太空运枢纽持续扩容，樟宜与香港成运力焦点
顺丰航空（SF Airlines）于9月25日开通上海—新加坡波音767货机航线，并将樟宜机场确立为首个海外枢纽，依托与樟宜机场集团（CAG）的谅解备忘录辐射东南亚、南亚及大洋洲；同日DHL Express与新加坡航空续签5架波音777货机的机组与维护协议，以樟宜—美国航线巩固跨太平洋运力，单机最多载货102吨。罗马尼亚Dan Air亦新开布加勒斯特至高加索及中东的A320腹舱货运航线，全球腹舱与货机运力同步扩张，显示亚太枢纽化与欧亚网络加密并行演进。
运价与燃油：TAC指数高位运行，燃油附加费承压
据TAC指数（截至9月21日当周），全球波罗的海空运指数BAI00周环比+0.9%、同比+20.9%；香港出港BAI30同比+19.6%，上海出港BAI80同比+19.7%，法兰克福BAI20同比+21.1%，各主干航线运价均处同比高位。IATA喷气燃油价格指数截至9月18日同比+116.5%，燃油附加费上行压力显著，且成本尚未完全传导至前端运价。国泰货运同步推进机队升级，订造8架A350F、现役20架747F，并以约1500亿港元投资强化香港国际航空货运枢纽地位。
市场研判：枢纽化与区域分化并存
市场研判预测：在电商与高价值科技货（半导体、AI设备）需求支撑下，亚太—跨太平洋运力短期仍将偏紧，樟宜、香港枢纽集聚效应增强；但欧洲方向受欧盟de minimis新规拖累，亚欧运价弱于跨太平洋，货机运力正由欧洲向跨太平洋转移。市场研判预测：燃油成本同比翻倍或推动四季度燃油附加费进一步上调，叠加传统旺季临近，建议货主尽早锁定舱位、签订中长期运力协议，以对冲涨价与爆舱风险。