全球航空货运旺季前运价同比高企 运力向跨太平洋倾斜
9月下旬全球航空货运运价同比仍处高位，BAI00、TAC全球指数与DHL周报均录得约+20%至+22%涨幅；航线分化加剧，运力由亚欧向跨太平洋转移，旺季前舱位趋紧。
全球运价同比坚挺，指数集体站上高位
进入2026年9月下旬，全球航空货运在传统旺季前延续偏强格局。多方指数与机构周报显示，全球航空货运运价同比仍处高位：TAC/Baltic波罗的海航空运价指数（BAI00）截至9月21日当周同比上涨20.9%（Avi-Go援引TAC）；跨境物流网援引TAC全球空运运价指数同比上涨约19%、环比微升0.6%；中国航空新闻网援引DHL全球货运周报称第34周全球运价每公斤2.98美元、同比高22%。航油是核心推手——IATA航煤价格监测显示截至9月18日航煤价格同比上涨116.5%，较一年前翻倍有余。
航线分化加剧，运力由亚欧转向跨太平洋
分航线看，香港出港指数（BAI30）周环比微升0.3%、同比高19.6%；上海浦东（BAI80）周环比+0.6%、同比+19.7%；法兰克福（BAI20）周环比-3.4%（仍同比+21.1%），伦敦希思罗（BAI40）周环比大涨10.0%。Freightos Air Index显示中国—北美周跌7%、中国—欧洲周涨1%，远东—美线现货约6.00美元/公斤、至欧洲约4.60美元/公斤。需求端，DHL数据显示7月亚洲—北美空运需求同比+20%、亚洲—欧洲同比-7%；中欧间货机运力自6月以来下降约30%，将亚洲—美国装载率推高至近90%，宽体货机运力正从欧洲市场向跨太平洋迁移。
旺季临近舱位趋紧，短期运价仍有支撑（市场研判预测）
市场研判预测：受黑五与圣诞备货、消费电子及AI服务器/半导体出货集中，叠加航油高企与台风对远东枢纽的扰动，9月下旬至10月欧美主干航线舱位或进一步收紧，部分航线可能提前截单、可选直飞减少。市场研判预测跨太平洋与美线现货运价短期易涨难跌，但需警惕欧盟小额包裹免税改革后亚欧电商货量走弱带来的结构性分化。建议货主提前锁定舱位与价格，并将旺季附加费（PSS）单独列入成本测算，避免临出货时报价倒挂。
