运价指数高位运行 嘉兴—卢森堡洲际全货机航线首航
国海证券：TAC上海空运价格指数9月前两周同比+19.1%，运价同比高增；9月航油价格环比+7.8%支撑成本。同期中国邮政嘉兴—卢森堡B777F航线首航，每周两班、单班载量84吨。
运价指数高位运行，同比仍增约两成
据国海证券研报，TAC上海空运价格指数9月前两周（截至9月14日）较8月全月中枢微增1.2%，较去年9月全月中枢同比上涨19.1%；7月、8月该指数同比分别+23.8%、+20.7%，环比分别-9.0%、-3.5%。民航局数据显示，7月民航货邮总周转量同比+6.3%，1—7月累计+11.8%。机构普遍认为，供给端新飞机交付周期拉长、行业运力净增长有限，支撑运价中枢。成本端，9月国内航油价格环比+7.8%至8170元/吨、同比+45.8%，对运价形成底部支撑。
嘉兴—卢森堡洲际全货机航线首航
9月21日凌晨，中国邮政航空一架B777F全货机从嘉兴南湖机场起飞飞赴卢森堡，标志着“嘉兴—卢森堡”自主洲际全货机航线正式开通，这也是浙江省首条直飞卢森堡的货运航线。航线初期计划每周执行两班，单班最大装载量84吨，常态化运营后预计年进出口货运量超1.2万吨，补齐浙江直达西欧核心市场的航空货运缺口。
市场研判：旺季前运力偏紧，运价易涨难跌
中秋与国庆（10月1—7日）前集中出货，叠加AI服务器、半导体等高附加值货物支撑，跨太平洋与亚欧主力航线舱位趋于紧张。市场研判预测：若原油及航油价格维持高位，Q4旺季叠加燃油附加费上调，中国出发空运运价或继续小幅抬升；新开洲际航线有望缓解部分欧线运力压力，但整体运价回落空间有限。货主宜提前锁舱锁价以应对旺季波动。
