托克分拆14艘VLCC船队设立Volare，拟募5亿美元冲刺奥斯陆上市

托克分拆油轮资产 设立Volare Shipping

2026年9月21日，大宗商品贸易巨头托克集团（Trafigura）在日内瓦官宣设立独立油轮公司Volare Shipping Ltd.，新加坡注册，初始船队为6艘在役超大型油轮（VLCC）加8艘在建新船，全部由托克全球航运业务负责商业管理。公司同步启动约5亿美元的私募配售，拟于10月5日前后在Euronext Growth Oslo挂牌，代码“VLCC”，上市后托克仍为控股股东。

高规格船队与发行条款浮出水面

奥斯陆证交所NewsWeb公告显示，配售新股定价每股154挪威克朗，对应投前股权价值约61亿克朗，募资净额将用于剩余造船款、削减租赁债务并偿还托克关联贷款，承销由Clarksons Securities与Fearnley Securities牵头，另设15%绿鞋。在建8艘新船单船载重319,000吨，配氨燃料预留双燃料动力与LR6涂层加热系统，全部交付后船队合计约440万载重吨、平均船龄约3年。值得关注的是，监管公告称新船交付期为2027年5月至2028年10月，而托克新闻稿与路透口径为“2026至2028年陆续交付”，本文以奥斯陆公告为准。

高价油轮周期中的资本运作（市场研判预测）

此次分拆落地于油轮市场极端景气窗口：霍尔木兹海峡通行量骤降、地缘冲突重塑长途原油贸易流，中东湾至中国VLCC日租金已首破100万美元，10年船龄二手船估值倒挂新船价。中文财经自媒体亦指出，托克此举既可能开启结构性扩张，也可能把周期高位风险转交公开市场。市场研判预测，托克将重资产船队推向公开市场，可锁定高位估值为扩张融资并分散周期风险；若海峡通航恢复正常、绕行逻辑消退，此类高估值油轮平台或面临回调压力，挪威上市潮的认购热度将成为检验本轮油运周期的风向标。