航线专项专题
内贸航线区域背离：XH·PDCI报1003点环比涨1.42%，山东涨8.17%与福建跌8.19%两极分化、四条流向指数全部下跌
9月12至18日当期内贸综合指数续升但流向指标全线转弱：东北1031点（加3.93%）靠北粮南运撑量、华南901点（减4.56%）订单走弱，华东1204点与福建762点反差最大，同比仍低3.56%
XH·PDCI 综合指数
1003 点
环比加1.42%，同比减3.56%
东北区域指数
1031 点
环比加3.93%
华南区域指数
901 点
环比减4.56%
山东与福建指数
874 / 762 点
加8.17% 与 减8.19%
华南至华北流向
855 点
环比减7.17%
上海等泊（第37周）
78 小时
周环比加13小时
SCFI（9月24日）
3686.62 点
八连涨终结，微跌1.21点
CCFI（9月24日）
1917.68 点
环比加1.1%
事件进展实时追踪
- 2026-10-01
国庆黄金周10月1至7日，工厂生产与海关人力大幅减少
- 2026-09-28
黄金周前最后三个工作日（9月28至30日），集中出货与运力收缩叠加
- 2026-09-26
XH·PDCI周报发布：综合指数1003点、环比涨1.42%、同比跌3.56%
- 2026-09-25
广西交通运输厅通报运河全线运行平稳有序；中秋假期9月25至27日
- 2026-09-24
SCFI报3686.62点、微跌1.21点，八连涨终结；CCFI报1917.68点、环比涨1.1%
- 2026-09-23
平陆运河通航满一周，南宁至海南洋浦内贸线与南宁至越南芹苴外贸线双向启航
- 2026-09-21
SCFIS结算指数：欧洲航线2610.55点、美西航线4508.49点
- 2026-09-18
上期SCFI报3687.83点，为此前八连涨的最后一期
- 2026-09-16
平陆运河正式通航，全长134.2公里、可通5000吨级船舶，过闸费1.0元每总吨每次
- 2026-09-12
本期统计周（9月12至18日）开始，北粮南运短途集港需求上升
- 2026-09-11
上期（9月5至11日）XH·PDCI报989点，环比上涨22点、涨幅2.28%
核心发现
XH·PDCI 9月12至18日报1003点、环比涨1.42%但同比跌3.56%，区域子指数四涨两跌而4只流向指数全部下跌，上行由结构性因素驱动
东北1031点（加3.93%）靠产区粮食外运与北粮南运短途集港支撑，华南901点（减4.56%）受制造业订单放缓与节前窗口未释放拖累
山东加8.17%与福建减8.19%构成16.36个百分点的两极反差，华东1204点仍为绝对水平最高区域，华南至华北855点跌7.17%为流向最弱
第37周上海等泊78小时、宁波77小时且周环比继续增加，节前华东内贸与近洋衔接可靠性承压
平陆运河9月23日通航满一周、两条货运航线双向启航，过闸费1.0元每总吨每次试行至2031年9月30日，西南箱源面临路径重排
维度 1
一、综合与区域指数：四涨两跌的背离
本期与上期柱状对比直观呈现北升南降、山东补涨、福建深跌的区域分层
- 综合指数报1003点，环比上涨14点、涨幅1.42%，同比下跌37点、跌幅3.56%
- 6只区域子指数四涨两跌，4只流向指数全部下跌，指数与流向出现明显背离
- 东北1031点（加39点，涨3.93%）、华北871点（加8点，涨0.93%）、华南901点（减43点，跌4.56%）
- 山东874点（加66点，涨8.17%）、华东1204点（加24点，涨2.03%）、福建762点（减68点，跌8.19%）
- 山东与福建涨跌幅相差16.36个百分点，为本期最大的区域反差
维度 2
二、流向指数：四条全部下跌
四条流向指数全部下跌，其中华南至华北跌7.17%最深，反映华南长线货源支撑不足
- 东北至华南995点，环比下跌25点、跌幅2.45%
- 华北至华南950点，环比下跌19点、跌幅1.96%
- 华南至东北827点，环比下跌22点、跌幅2.59%
- 华南至华北855点，环比下跌66点、跌幅7.17%，为四者中最深跌幅
- 区域指数上涨而流向指数普跌，说明本地短途与集港货源强于跨区长线需求
维度 3
三、港口与集疏运：等泊继续增加
折线显示台风后两港等泊不降反升，积压消化仍需时间，节前衔接风险尚未解除
- 第37周上海平均等泊78小时，周环比增加13小时；宁波77小时，增加11小时
- 此前第36周上海与宁波均为64小时，深圳43小时、天津27小时
- 宁波梅山国际集装箱码头平均等待已降至约5天，各码头堆场密度仍处高位
- 码头运营商继续执行集装箱进港规定、滚动配额与中转停留时间控制
- 长江驳船与浙江、福建沿海支线因干线船期顺延仍处拥堵状态
维度 4
四、外贸联动指标：SCFI终止连涨、CCFI续升
SCFI止涨与SCFIS欧线回落、美西续升并存，出口即期分化间接影响内贸舱位供需
- 9月24日SCFI综合指数报3686.62点，较上期3687.83点下跌1.21点，此前八连涨终结
- 9月24日CCFI综合指数报1917.68点，环比上涨1.1%
- 9月24日上海至欧洲基本港2313美元/TEU（周跌4.6%）、美西7463、美东10497美元/FEU
- 9月21日SCFIS结算指数：欧洲航线2610.55点、美西航线4508.49点（上期分别为2908.30与4265.79点）
- 出口即期回落后存在部分箱源转内贸的边际可能，对华东华南内贸舱位构成温和补充
维度 5
五、新通道：平陆运河通航首周与货源结构
以表格梳理已落地航线与货类，便于评估对既有南北流向与华南转港箱源的分流强度
| 航线类型 | 航线 | 主要货类 | 对国内航线的意义 |
|---|---|---|---|
| 内贸 | 南宁至海南洋浦 | 建材、粮食、工业成品 | 打通广西内河腹地与海南自贸港直连通道 |
| 外贸 | 南宁至越南芹苴 | 机电、轻工、特色农产品 | 西南货物经北部湾直航东盟，缩短内河航程560公里以上 |
| 联运 | 贵港与钦州经平陆运河江海联运 | 大宗与集装箱 | 西江枢纽与北部湾港联动，分流珠三角转港箱源 |
| 客运 | 沿线4条水上航线 | 文旅客流 | 运河经济带配套成型，占用部分船闸调度资源 |
- 9月23日平陆运河通航满一周，广西交通运输厅9月25日通报全线运行平稳有序、船舶过闸顺畅
- 货运航线双向启航：南宁至海南洋浦内贸线承运建材、粮食与工业成品；南宁至越南芹苴外贸线承运机电、轻工与特色农产品
- 运河全长134.2公里、按内河一级航道标准建设、可通5000吨级船舶，配套马道、企石、青年三座双线梯级船闸
- 过闸费1.0元每总吨每次自通航之日试行至2031年9月30日；西南出海较经广州港缩短内河航程560公里以上，综合物流成本可降18%至30%
- 沿线同步开通4条客运航线；广西建成江河海一体化智慧调度平台，统一航道、船闸、港口与海事调度信息
后续走势研判
短期(1-2周)
综合指数高位震荡后回落，区域分化延续
- 节前出货意愿在9月底集中释放，10月第一周货源回落概率高
- 4只流向指数全部下跌，长线运价缺乏继续上行动力
- 北粮南运季节性高峰短期难退，东北指数仍有支撑
中期(10月)
华南与福建能否止跌取决于节后补货与出口箱源回流
- 华东1204点绝对水平最高，跌后修复弹性相对较大
- SCFI与欧线即期回落可能推动部分箱源转内贸，短期加剧局部舱位竞争
- 若上海等泊在10月第二周仍高于70小时，将持续压制班期可靠性
结构性(四季度至2027年)
西南出海路径重排，内贸流向结构面临再平衡
- 平陆运河过闸费试行至2031年9月30日，价格窗口期内货源组织具有政策友好期
- 南宁至洋浦内贸线与江海直达班期加密，将改变建材与粮食的南北流向
- 江河海一体化智慧调度平台统一调度信息，运河与北部湾港协同效率决定分流强度
专题应对策略
销售策略
- 向北方粮食与深加工客户提示东北指数续升与集港需求走强，10月上旬舱位宜提前锁定
- 华南方向以流向指数下跌为依据争取长约与包舱折扣，避免按综合指数线性外推报价
- 对福建航线深跌（减8.19%）的客户，组合山东与华东舱位给出多口岸替代方案
- 把平陆运河至洋浦内贸线纳入西南客户多式联运方案，主动提供江海直达路径
操作要点
- 严格按ETB对齐拖车与进港预约，梅山、北仑、大榭堆场高位运行期间避免集中送箱
- 为9月28至30日节前出货计划预留驳船与短驳缓冲，长江与浙江、福建支线仍处拥堵
- 对经上海或宁波中转的内贸与近洋衔接箱，重新核查船期顺延与跳港影响
- 跟踪平陆运河过闸调度与班期加密节奏，适时调整西南货源的出海路径
客户沟通
- 节前交期不要只看综合指数，应按具体流向指数（东北至华南、华南至华北等）评估运价方向
- 北方粮食与建材货源在10月第二周前完成订舱，避开节后运力回补的错配窗口
- 提前与码头核对进港规定与滚动配额，避免落箱被拒产生额外堆存
- 西南方向可评估经平陆运河至北部湾出海的时间与成本替代方案