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行业白皮书 WHITE PAPER

中国港口扩能与出口集运运价周期行业白皮书

十五五开局：外贸高增、运价脉冲与60座自动化码头支撑下的中国港口新结构

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Key Findings · 核心发现

KF-01

2026年初外贸与港口箱量增速双双高企，集装箱是港口货类中唯一强景气赛道

KF-02

SCFI单月环比31.1%的脉冲式上涨显示地缘扰动仍是即期运价最大变量

KF-03

平陆运河、小洋山北、南沙五期、三峡新通道构成十五五开局的供给冲击波

KF-04

铁水联运增长16.4%、电子提单增长32%，多式联运与单证数字化进入规模兑现期

KF-05

散货需求受地产与能源结构调整拖累，港口盈利结构向箱量与增值服务迁移

CHAPTER 01

吞吐量与外贸基本盘

我国港口集装箱吞吐量与同比增速，时段自上而下为2025全年、2026年1-2月、2026年一季度 Fig. 1 · 折线图
  • 2025年我国港口完成货物吞吐量183亿吨、集装箱吞吐量3.54亿标箱，均居世界第一
  • 2026年1-2月全国港口集装箱吞吐量5877万标箱、同比增长9.8%，其中沿海5200万标箱增9.9%、内河677万标箱增9.1%
  • 2026年一季度主要港口集装箱量0.90亿标箱、同比增长8.0%，增速高于同期货物吞吐量4.0%的增幅
  • 2026年前2个月货物贸易进出口7.73万亿元、同比增长18.3%，出口4.62万亿元增19.2%，为集运需求提供强支撑
  • 年吞吐量破百万标箱的我国港口增至32个，沿海港口2026年上半年完成1.62亿标箱
CHAPTER 02

运价指数与运力市场波动

2026年3月中国出口集运运价与租船市场速览 Fig. 2 · 数据表
指标2026年3月数值环比变动
CCFI综合指数1096.52点+1.1%
SCFI综合指数1683.32点+31.1%
1000TEU期租租金克拉克森口径+0.7%
4250TEU期租租金克拉克森口径+0.7%
9000TEU期租租金克拉克森口径-0.1%
  • 2026年3月中国出口集装箱综合运价指数（CCFI）均值1096.52点，环比上涨1.1%
  • 反映即期市场的上海出口集装箱综合指数（SCFI）3月均值1683.32点，环比大涨31.1%，地缘局势升级加剧运价波动
  • 克拉克森统计2026年3月各箱级期租租金窄幅波动：1000TEU与4250TEU涨0.7%、2750TEU涨0.5%、6500TEU跌0.4%、9000TEU跌0.1%
  • 2025年SCFI全年均值同比下滑约37%、CCFI下滑约23%，新船交付压力在2026年边际缓解但运价中枢仍低于2024年峰值
  • 中资海运船队规模达4.9亿载重吨，国际海运量约占全球总量的三分之一
CHAPTER 03

基础设施十五五开局组合

我国港口航道关键存量（行序：自动化码头60座、万吨级以上泊位3061个、专业化万吨级以上泊位1610个、电子航道图发布里程13000公里） Fig. 3 · 柱状图
  • 2025年新增高等级航道约900公里，累计建成自动化码头60座，上海港、青岛港自动化码头单机效率超每小时60自然箱居世界首位
  • 2026年计划全面建成平陆运河、宁波舟山大型港航基础设施主体工程、小洋山北集装箱码头西1区工程
  • 加快建设广州港南沙港区五期集装箱码头与长三角内河高等级航道，开工建设三峡水运新通道主体工程、日照港大宗散货转型码头
  • 截至2025年底全国生产用码头泊位22346个，万吨级以上3061个（沿海2558个、内河503个），专业化万吨级以上泊位1610个
  • 全国电子航道图制作里程超2.4万公里、发布里程超1.3万公里，长江水系电子航道一张图基本建成
CHAPTER 04

多式联运与绿色数智指标

铁水联运、电子提单与岸电趋势，年份自上而下为2024（按公开同比增速回算）与2025 Fig. 4 · 折线图
  • 2025年全国港口集装箱铁水联运量1348.6万标箱、同比增长16.4%，以一港一策推进第三批品牌线路典型案例
  • 长江经济带船舶靠港使用岸电2.3亿千瓦时，较2020年翻两番；沿海主要港口大宗散货绿色疏运比例约90.7%
  • 主要航运企业电子提单签发量超33万票、同比增长约32%，基于区块链的全球航运商业网络试点收官
  • 2025年拆解报废老旧营运船舶约8900艘，一批纯电池动力船舶投入运营
  • 2026年重点转向内河软提升：打造亿吨级与千万标箱级数智化港区，建设数字孪生平陆运河与京杭运河全线数智化联合调度
CHAPTER 05

政策导向与结构性风险

我国港口主要货类2026年需求景气评分（行序：外贸集装箱、矿建材料、铁矿石、煤炭、原油；1弱-5强） Fig. 5 · 柱状图
  • 2025年GDP增速5.0%、进出口增速3.8%；2026年上半年外贸进出口25.47万亿元、同比增长16.9%，外需对箱量支撑强化
  • 房地产开发投资2025年同比下降17.2%，拖累矿石、煤炭等大宗散货需求，港口内贸货量增速中枢下移
  • 2026年4月制造业PMI新出口订单回到荣枯线上方的50%，出口目的地多元化，东盟与一带一路市场成为增量主引擎
  • 31家港口发债企业中28家样本经营稳健、债务负担适中，但个别企业到期偿付安排与历史人员包袱需持续关注
  • 政策主线：完善内河港口集疏运体系、推动集装箱铁水联运深度融合与智慧港口等级评价落地

Outlook · 展望与预测

短期(1-4周)

运价偏强震荡，舱位结构性紧张

  • 旺季前置订舱与地缘扰动延续，即期运价高位宽幅震荡
  • 港口箱量增速维持高个位数
中期(3-6月)

区域枢纽箱量份额再分配

  • 小洋山北西1区与南沙五期产能爬坡改变区域舱位供给曲线
  • 内河软提升政策带动支线船型标准化
长期(1-3年)

内河-沿海-远洋一体化网络价值上升

  • 平陆运河通航重塑西南出海路径，长江口与珠江口中转竞争加剧
  • 智能航运2030试点扩围推动码头无人化率上行

Risks · 风险预警

高

即期运价剧烈波动

地缘局势升级使SCFI单月环比跳升31.1%，现货敞口偏大的货主成本不可控

中

大宗散货需求走弱

房地产开发投资2025年下降17.2%，铁矿石、煤炭、原油吞吐量面临下行压力

中

新产能集中投放

平陆运河、小洋山北、南沙五期同年收口或开工，区域性舱位与货源再平衡存在摩擦成本

低

部分港口企业债务压力

28家样本港口发债企业整体稳健，但个别企业到期偿付安排与历史包袱需持续关注

Practice · 实操建议

销售端

  • 以SCFI脉冲窗口推动客户签订含运价封顶条款的季度长约
  • 围绕平陆运河通航设计西南江海联运产品，抢先绑定西部陆海新通道货源
  • 将一港一策铁水联运品牌线路包装为降本方案向内陆客户推广

操作端

  • 预判2026年重大工程投产期的航线调整，提前重排驳船与拖轮资源
  • 内河段关注京杭运河数智化联合调度窗口，压降待闸时间
  • 建立箱管中枢对冲内外贸箱流再平衡，重点盯防北部湾等新扩能节点

客户端

  • 出口企业分批锁舱，避免在单月31%级别的跳涨中集中补订
  • 高附加值货种优先选择自动化码头挂靠航线，用装卸效率兑现交期
  • 试点电子提单流转，缩短交货与结汇周期（行业签发量已增长32%）

Appendix · 方法论 · 数据来源 · 免责声明

S1交通运输部
S2上海航运交易所
S3海关总署
S4克拉克森研究
S5联合资信2026年港口行业分析
免责声明：本报告内容不构成任何投资或商业决策的直接依据，具体实操请结合业务实际情况判断。