航线专项 东南亚专题
东南亚航线专项：IACI 四周连创新高至1,402美元/40尺，A04 停航后上海退出穿梭挂靠，平陆运河江海直达接入东盟
上海-林查班与胡志明同涨15%、釜山挂靠减半；第37周上海等泊78小时，近洋约束已由舱位转向锚地与堆场周转
Drewry IACI 综合指数
1,402 美元/40尺
周环比 +6%，连续四周新高
上海-林查班即期运价
1,324 美元/40尺
周环比 +15%
上海-胡志明市即期运价
1,161 美元/40尺
周环比 +15%
上海平均等泊(第37周)
78 小时
周环比 +13 小时
宁波平均等泊(第37周)
77 小时
周环比 +11 小时
ONE 近洋应急燃油附加费
60 美元/TEU
原 38 美元/TEU，9月16日起
事件进展实时追踪
- 2026-10-01
黄金周结束，近洋需求与运力配置进入再平衡窗口
- 2026-09-29
Seaspan Lingue 轮自天津执行南向航次，A04 运力完成向 A14 的移交
- 2026-09-26
增强版 A14 由 Ute 轮自天津东向首航，新挂靠序不含上海
- 2026-09-23
Seaspan Lingue 轮自大连离泊，成为 Gemini A04 穿梭航线的最后一个航次
- 2026-09-21
Drewry IACI 周涨6%至1,402美元/40尺、连续第四周创历史新高；上海-林查班与胡志明同涨15%；第37周上海等泊78小时
- 2026-09-18
南宁-洋浦航线首航船广星798轮靠泊洋浦国际集装箱码头，平陆运河首批铁江海联运货物抵达
- 2026-09-16
ONE 将近洋航线应急燃油附加费由38美元/TEU 上调至60美元/TEU 并生效
- 2026-09-14
Drewry IACI 第三次创历史新高，周涨1%至1,323美元/40尺；第36周上海与宁波等泊均为64小时
核心发现
IACI 升至1,402美元/40尺并连续四周创历史新高，泰越方向单周涨15%最为集中。
Gemini 停走 A04、增强版 A14 自9月26日起不再挂靠上海，釜山每周挂靠由2班降为1班，转运重心向丹戎帕拉帕斯集中。
达飞 CIMEX3 周转时间由7周拉长至8周，中东海湾与近洋网络互相抽用运力。
第37周上海等泊78小时、宁波77小时且继续环比走高，近洋约束已从舱位转为锚地与堆场周转。
平陆运河通航并落地南宁-洋浦首航，西南货源新增直通北部湾与东盟的江海直达路径，将逐步改变近洋舱位结构。
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一、东南亚近洋运价与指数走势
IACI 综合指数周度折线：连续四周创历史新高，累计涨幅接近45%。
- Drewry 亚洲区域集装箱运价指数（IACI）最新一周上涨6%至1,402美元/40尺，连续第四周刷新历史新高。
- 上海-林查班与上海-胡志明市运价同涨15%，分别报1,324与1,161美元/40尺。
- 上海-杰贝阿里运价再涨13%至8,509美元/40尺，海湾局势持续抽走区域可用设备与运力。
- 新加坡 VLSFO 燃油价格2026年三季度同比上涨约60%，ONE 自9月16日起将近洋应急燃油附加费由38美元/TEU上调至60美元/TEU。
- Drewry 同时判断，未来数周运价将趋于稳定而非继续拉升。
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二、国内沿海与口岸运行：等泊时长与运价同步走高
中国主要口岸周度平均等泊时长（小时）：台风后华东等泊继续攀升。
- 新华·泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH·PDCI）9月5日至9月11日报989点，环比上涨22点、涨幅2.28%，同比下跌57点、跌幅5.45%。
- 本期6只区域子指数五涨一跌、4只流向指数全部上涨，内贸南北向运价同步走强。
- 上海航运交易研究所9月18日发布上海出口集装箱综合运价指数3,687.83点，较上期上涨0.7%；同期中国出口集装箱运价综合指数报1,897.15点、涨1.9%。
- Drewry 口岸数据显示第37周上海平均等泊78小时、周环比增加13小时，宁波77小时、周环比增加11小时。
- 第36周深圳平均等泊43小时、天津27小时；华东与华南口岸同步收紧，近洋支线与内贸船舶争夺同一批锚地与槽位。
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三、网络换轴：上海被移出穿梭航线，中转口岸重新分配
海峡枢纽与中国主要口岸连通性环比变化：危机期的枢纽集中正在被主动回退。
- 马士基将 A04 与 A14 合并为增强版 A14；A04 在4,250TEU 的 Seaspan Lingue 轮9月23日自大连离泊后停航，原大连-天津-釜山-上海结构退出。
- 增强版 A14 由5,000TEU 的 Ute 轮于9月26日自天津东向首航，29日南向接续，新挂靠序为天津-丹戎帕拉帕斯-厦门-天津-大连-釜山。
- 净影响：上海不再被该穿梭航线挂靠，釜山由每周2班降为1班，Gemini 的转运职能进一步向丹戎帕拉帕斯集中。
- 达飞自9月中旬起重组 CIMEX1 与 CIMEX3：CIMEX1 取消青岛、香港、索哈尔；CIMEX3 吸纳青岛并新增宁波、蛇口、科伦坡、富查伊拉、新加坡，周转时间由7周拉长至8周。
- UNCTAD 2026年二季度班轮连通性指数显示巴生港-5%、丹戎帕拉帕斯-7.1%、上海-2%、宁波-2.2%，越南海防与泰国林查班为主要受益者。
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四、江海直达新通道：平陆运河与西南货源
平陆运河通航与南宁-洋浦首航节点一览表（以日期为主轴）。
| 时间 | 通道与航线节点 | 对航线/场站的含义 |
|---|---|---|
| 2026-09-16 | 平陆运河建成通航，西南出海内河航程显著缩短 | 广西与云贵货源新增直通北部湾的路径选择 |
| 2026-09-18 | 南宁-洋浦航线首航船广星798靠泊洋浦2号泊位 | 铁江海联运一箱到底落地，洋浦内贸航线增至30条 |
| 通航前 | 北部湾港集团完成江海直达测试航次 | 验证5000吨级船型过闸与靠泊能力 |
| 2026-07-31 | 北部湾港集装箱航线103条（外贸64、内贸39） | 西南货源分流的承接口岸运力基数 |
| 2026-09-21 | Drewry 记录运河测试航次并称其服务中国-东盟贸易 | 近洋东盟方向获结构性增量通道 |
- Drewry 在最新一期报告中记录：北部湾港集团已完成经平陆运河的江海直达测试航次，相关河段通行时间由经珠三角的约2天压缩到2小时量级。
- 平陆运河于9月16日建成通航，开辟广西及西南地区通往东盟运距最短的通江达海通道，全程不换船、不中转。
- 9月18日，南宁-洋浦航线首航船舶广星798轮靠泊洋浦国际集装箱码头2号泊位，平陆运河首批铁江海联运货物实现一箱到底。
- 洋浦港累计开通集装箱班轮航线68条，其中内贸30条、外贸38条，基本覆盖国内沿海与东南亚主要港口。
- 通道设计目标是把更多箱量导向越南、新加坡、马来西亚与印尼方向；截至7月31日北部湾港集装箱航线共103条（外贸64条、内贸39条）。
后续走势研判
短期(1-2周)
运价高位趋稳、舱位继续收紧
- 节前出货集中叠加上海、宁波等泊环比再增11至13小时，有效运力被动减少
- Drewry 明确判断未来数周运价将趋于稳定
- 近洋燃油附加费上调已抬高成本底线，降价空间有限
中期(10月)
节后回落但难回三元前水平，换轴效应显现
- 黄金周后需求回落，近洋运价历史上先于远洋调整
- 上海退出 A04 直接挂靠使部分货量改由厦门、天津出运，华东近洋班次密度下降
- 达飞 CIMEX3 周转拉长至8周，相当于阶段性抽走一条环线的可用运力
季度(Q4)
次级门户份额继续上升，江海直达形成新增量
- UNCTAD 连通性指数显示承运人正回退到离产地更近的出口门户
- 产业转移带来的泰越出口结构性增长仍在持续
- 平陆运河通道成型后，西南货源经北部湾与洋浦直通东盟的路径将逐步放量
专题应对策略
销售策略
- 按泰国、越南直航优先、马六甲转运次之的分层方案报价，把上海无直接挂靠带来的额外中转时间计入价格与时效说明。
- 对林查班与胡志明方向客户提前锁定10月上旬舱位，说明该两线单周涨15%的驱动来自节前集中出货。
- 以平陆运河江海直达为新卖点，向西南货主提供经北部湾与洋浦出海的小批量试单方案。
操作要点
- 逐船核对是否仍挂靠上海：9月26日起增强版 A14 挂靠序为天津-丹戎帕拉帕斯-厦门-天津-大连-釜山，A04 自9月23日后无航次。
- 对釜山中转货物改按每周1班窗口排期，避免把两周一柜的中转误当周班。
- 华东出口近洋货建议按 ETB 前5天完成还柜，以对冲上海78小时、宁波77小时的等泊波动。
- 涉及达飞 CIMEX3 的订舱按8周周转期重排库存计划，注意其新增宁波、蛇口挂靠造成的到港时间变化。
客户沟通
- 把泰国、越南与马六甲转运方向分开做交付承诺，前者时效确定性明显高于后者。
- 近洋运价已连创新高，非紧急货量分批发运，避免在黄金周前高峰集中出货抬升成本。
- 高价值与冷链货物优先选择有直航挂靠的口岸，每减少一次中转即减少一次甩柜风险。