航线专项 欧线专题
欧线航线专项：马士基9月30日起执行No MRN No Load，四条Gemini航线9月19日重返苏伊士，SCFI欧线跌至2425美元/TEU
合规成为装船前置条件，苏伊士复航释放运力令欧线运价延续第九周回落
SCFI欧洲基本港
2425美元/TEU
-4.71%
SCFI地中海基本港
3125美元/TEU
-5.27%
Drewry上海-鹿特丹
3626美元/FEU
-9%
CCFI欧洲航线指数
2115.41点
-1.1%
苏伊士运河1-8月箱船净吨位
72.1百万吨
同比+54.2%
No MRN No Load倒计时
9天
9月30日生效
事件进展实时追踪
- 2026-09-19
Antonia Maersk轮自丹戎帕拉帕斯开航，成为AE11西行首班苏伊士航线
- 2026-09-16
欧洲议会最终通过欧盟海关改革；SCFI欧线报2425美元/TEU、周跌4.71%
- 2026-09-13
马士基与赫伯罗特宣布AE5、AE11、AE12、ME2四条航线改回苏伊士
- 2026-09-11
SCFI欧线跌至2545美元/TEU、周跌3.7%；Drewry上海-鹿特丹3997美元/FEU
- 2026-09-07
马士基公告自9月30日起执行No MRN No Load政策
- 2026-09-04
SCFI欧线2643美元/TEU、地中海3442美元/TEU，跌幅2.7%与3.2%
- 2026-09-03
欧盟理事会最终批准海关改革方案；马士基停止受理匈牙利含内陆服务的SOC出口订舱
核心发现
欧线运价延续第九周回落，鹿特丹即期跌破4000美元/FEU，供给宽松为主导因素
Gemini四条航线9月19日起重返苏伊士，等效运力释放进一步压制欧线价格
马士基9月30日No MRN No Load把ICS2合规变为装船前置条件，缺MRN即顺延
欧盟海关改革9月16日最终获批，欧线单证与数据合规成本进入长期上行通道
欧线操作风险重心由港口拥堵转向单证时效，ENS退单是最主要可控风险点
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一、欧线运价连跌：SCFI欧洲航线降至2425美元/TEU
折线图展示9月4日至9月18日上海港出口欧洲与地中海基本港运价同步下行
- 9月18日SCFI上海至欧洲基本港运价2425美元/TEU，较上期下跌120美元、周跌幅4.71%
- 地中海基本港报3125美元/TEU，较上期下跌174美元、周跌幅5.27%，跌幅大于北欧
- 欧洲与地中海航线已延续约九周回落，与同期美线八连涨形成鲜明反差
- CCFI欧洲航线指数9月18日报2115.41点、周跌1.1%，长协口径跌幅小于即期，说明回落集中在现货
- 货代报价分层明显：同周市场参考价分布在3435至3900美元/FEU区间，揽货竞争加剧
维度 2
二、Drewry口径同步走弱：鹿特丹跌破3700美元/FEU
柱状图对比9月3日、9月10日、9月17日上海至鹿特丹与热那亚运价
- Drewry WCI 9月17日评估上海-鹿特丹周跌9%至3626美元/FEU，首次跌破4000美元关口
- 上海-热那亚周跌5%至4016美元/FEU，地中海与北欧价差收窄至390美元
- 对比2022年同期亚洲-北欧约9000美元/FEU、亚洲-地中海约11000美元/FEU，当前水平仍约为其一半
- 运价回落主因是需求自5月峰值后走弱叠加有效运力回升，而非港口作业改善
- 欧洲主要枢纽等泊虽在1.15至2.25天区间，但内陆运输与合规环节的不确定性上升
维度 3
三、马士基9月30日起执行No MRN No Load
表格列出ICS2项下装船前置条件的关键要求、时点与违约后果
| 要点 | 内容 | 生效/时点 |
|---|---|---|
| 政策名称 | No Movement Reference Number, No Load | 适用于9月30日及之后抵达首个装货港的船舶 |
| 适用范围 | 进入或过境欧盟、需提交ICS2入境摘要申报(ENS)的货物，含过境货 | 2026年9月30日起 |
| 硬性时限 | 船舶抵达适用装货港前至少24小时须取得EU海关放行MRN | 否则不列入装载清单 |
| 后果 | 缺失MRN的箱将被剔除装载并顺延至后续航次；ENS被拒须更正并重新获批 | 可能引发整票延误与二次改舱 |
| 数据要求 | 每项货物须填列有效6位HS编码（WCO HS 2022） | 不合规将被海关校验退回 |
| 主体信息 | 须提供有效EORI，并明确区分BCO或直客、货代身份 | EDI与Inttra报文须含身份关键字 |
| 货描要求 | 禁用general cargo、parts、SLAC等笼统描述 | 2026年5月4日更新已明确禁列 |
| 配套限制 | 马士基9月3日起停止受理匈牙利发运、含内陆服务的货主自备箱(SOC)订舱 | 涉及铁路、RCO、布达佩斯CY与门到门 |
- 马士基于9月7日公告，9月30日起对需ENS的欧盟方向货物执行No MRN No Load，未按时取得MRN即不装船
- 政策同时覆盖进口与过境货，意味着经欧盟中转至第三国的货物同样受约束
- ENS被拒后必须更正并重新获批才可视为合规，24小时窗口在单证差错频繁时极易被耗尽
- 货代表普遍反映HS编码与货描不合规、EORI无效是ENS退单三大主因
- 叠加欧盟9月16日最终批准的海关改革方案，欧线合规成本进入长期上行期
维度 4
四、苏伊士复航加速释放运力，欧线供给端继续宽松
柱状图对比苏伊士运河1至8月集装箱船净吨位（百万吨）去年与今年
- 苏伊士运河管理局数据显示2026年前8个月集装箱船净吨位72.1百万吨，同比增长54.2%
- 马士基与赫伯罗特9月13日宣布AE5、AE11、AE12、ME2四条Gemini航线改回苏伊士，加入已复航的AE15、AE19
- 西行首班自9月19日Antonia Maersk轮由丹戎帕拉帕斯开航，AE5的Marchen Maersk于9月21日、ME2的Cornelia Maersk于9月24日跟进
- 改回苏伊士较绕行好望角可缩短约12至14天航程，同等船队规模下等效运力显著增加
- 复航仍为条件性安排：胡塞武装在也门红海沿岸与曼德海峡的活动扩大，霍尔木兹海峡通行同时受限
后续走势研判
短期(1-2周)
欧线运价延续小幅回落
- 需求维持低位且舱位充足
- 苏伊士复航等效运力继续释放
- 船司停航力度有限，9月30日合规前无主动挺价抓手
中期(10月)
弱势震荡、存在阶段性反弹窗口
- 黄金周停航与圣诞备货前置可短期收紧舱位
- 红海局势若恶化将重回绕行、推高运价
- 欧盟合规新节点可能造成局部改舱与运力错配
结构判断
欧线操作风险由价格转向履约
- MRN时限使单证成为能否装船的前置条件
- 合规成本上升不会因运价下行而消失
专题应对策略
销售策略
- 向欧线客户主动说明9月30日合规节点，把单证服务作为增值服务打包报价
- 对非紧急货物提出10月上旬低价窗口方案，同时说明停航与红海反复可能带来的交期风险
- 对经欧盟过境至第三国的货物流水，同步排查是否落入ENS适用范围
操作要点
- 把MRN取得时点纳入装货港前24小时的强制检查表，指定专人跟踪ENS审批状态
- 建立HS编码与货描预校验流程，禁用general cargo、parts、SLAC等笼统表述
- 对匈牙利方向含内陆服务的SOC订舱改用自有箱或海运到港方案，避免订舱被拒
客户沟通
- 提前48小时提交完整Shipping Instructions并核对EORI有效性，避免被动改舱
- 对时效敏感货预留一周缓冲，防止ENS退单或红海局势变化造成的顺延
- 比价时同步确认是否含合规申报服务，防止低价方案隐含改舱与堆存成本