W38
市场周报 WEEKLY EXPRESS
东南亚航运市场周报（9月第3周）：IACI连续三周创历史新高报1,323美元，平陆运河通航重塑中国—东盟通道
9/8 - 9/14 · 截稿
Drewry IACI
$1,323/FEU +1.0%·历史新高
SCFI东南亚线
$893/TEU +12.2%
IACI同比
+117% 连续三周破纪录
区域船燃
较战前+60% 3季度
ONE区域EBS
$60/TEU 自$38上调
平陆运河里程节省
≥560公里 成本-18%~30%
核心要点速读
- 1Drewry IACI 9月14日当周+1%至1,323 USD/FEU，连续三周创历史新高、同比+117%
- 2SCFI上海—东南亚9月4日报893 USD/TEU（+12.2%），为各航线涨幅之首
- 3新加坡/胡志明船燃3季度较战前高约60%，ONE区域紧急燃油附加费9月16日起由38上调至60 USD/TEU
- 4PTP 9月9日23:34遭网络攻击TOS停摆、10日手工办单恢复；UNCTAD显示二季度新加坡/巴淡/PTP连通性下滑约2%-7%
- 59月16日平陆运河通航：西南—东盟内河里程缩短560公里以上、物流成本降18%-30%；马士基A04并入增强A14（9月下旬）且不再挂靠上海
一、IACI与主要区域航线运价
Drewry IACI周度走势（USD/FEU，8—9月）
- IACI 9月14日当周+1%报1,323 USD/FEU，同比+117%，连续三周创历史新高
- 9月3日当周IACI环比+9%至1,312 USD：上海—釜山+30%至925 USD、上海—林查班+28%至1,310 USD
- SCFI上海—东南亚9月4日报893 USD/TEU（+12.2%），涨幅居各航线之首
- 上海—新加坡+8%至1,096 USD、上海—雅加达+5%至1,533 USD、上海—马尼拉+24%至691 USD
二、分航线涨跌结构（9月3日当周）
上海—东南亚/东北亚主要航线环比涨幅（%，9月3日当周）
- 去程：上海—釜山+30%、上海—林查班+28%、上海—马尼拉+24%、上海—新加坡+8%、上海—雅加达+5%
- 回程同步补涨：胡志明—上海+14%至74 USD、林查班—上海+6%至234 USD，反映空箱再平衡压力
- 中程支撑：上海—Jebel Ali +6%至8,254 USD（美伊局势）
- Drewry预计未来数周运价趋稳，但ONE等燃油附加费上调构成额外支撑
三、枢纽网络与班期调整
亚洲枢纽连通性与班期结构变化
| 枢纽/航线 | 变化 | 时点 | 对货主影响 |
|---|---|---|---|
| 新加坡/巴淡/PTP | PLSCI -2%至-7% | 2026Q2 | 中转等待与堆存风险上升 |
| PTP码头 | TOS网络事件停摆 | 9月9-10日 | 出口办单转手工、单证延迟 |
| 马士基A04 | 停航（并入A14） | 末班9月23日 | 上海南向直靠班次减少 |
| 增强A14 | 新挂天津新港/丹戎帕拉帕斯/厦门/釜山/大连 | 9月26日起 | 华东货需经驳船/铁路中转衔接 |
- PTP 9月9日23:34遭网络攻击TOS停摆，10日受控恢复并转部分手工办单；跟踪显示大部分班轮未受显著延误
- UNCTAD PLSCI：二季度新加坡、巴淡、PTP连通性下滑约2%—7%，海防、林查班等二线门户受益
- 马士基A04末班为9月23日Seaspan Lingue 639S（ETA大连），增强版A14自9月26日新港首航，挂靠不含上海
- 新旧A14衔接间存在约6天南向班期空档（9/23末班 vs 9/29新港ETA）
四、平陆运河通航的通道效应
平陆运河通航前后中国西南—东盟出海路径对比
| 项目 | 通航前（经广州出海） | 通航后（平陆运河—钦州） | 变化 |
|---|---|---|---|
| 西南—东盟内河里程 | 基准 | 缩短560公里以上 | 运距显著压缩 |
| 物流成本 | 基准 | 下降18%-30% | 结构性改善 |
| 船舶与中转 | 内河驳船+中转 | 5000吨级江海直达 | 无需中转 |
| 东盟水果/冷链入境 | 广州/深圳口岸 | 北部湾+南宁集散 | 时效与成本双优化 |
- 9月16日正式通航：全长134.2公里、5000吨级、总投资约727亿元，内河I级标准，马道/企石/青年三大枢纽联动
- 「南宁港—越南芹苴港」外贸与「南宁港—洋浦港」内贸航线同日首航；14艘出海重载船/16艘入江船首日过闸
- 西南至东盟出海经钦州比经广州缩短内河里程约560公里，物流成本下降18%—30%
- 钦州湾河海交界区设全国首个「相当A级航区」，海船直入运河无需中转；试运期至2027年9月15日
五、区域港口拥堵热力
亚洲主要港口船舶平均等待时间热力（小时）
- 周36等泊：上海/宁波64小时、深圳43小时、天津27小时，较W35（上海98小时）明显缓解
- 上海/宁波8月底等泊一度最长12天，疏堵进度取决于台风后班期修复
- 新加坡锚地受PTP事件与中转货集中影响，等待时间维持中位
- 林查班、胡志明受中国船期紊乱外溢，回程运力趋紧