美线2026年8月月度复盘：运价同比涨近三倍，供给收缩叠加巴拿马运河9月限航
美西运价(上海-LA)
5640美元/FEU
+297% YoY
美东运价(上海-NY)
约9000美元/FEU
+170% 较4月
洛杉矶港6月吞吐量
100.3万TEU
+12% YoY
第35周美西运力
环比-4%
供给收缩
巴拿马运河9月名额
32个/日
9/15起生效
本月关键节点
2026-08-04
浙江省贸促会发布报告：亚洲多地港口拥堵船期延误，SCFI美线运价周涨超12%，多家船司启动8月涨价计划
2026-08-15
洛杉矶港公布6月数据：吞吐量1,002,734 TEU同比+12%，第三次单月破百万；长滩港779,331 TEU进口+11%
2026-08-20
巴拿马运河管理局宣布9月3日起每日通行名额降至34个，9月15日进一步降至32个，应对厄尔尼诺降雨不足
2026-08-21
极羽科技数据：上海至洛杉矶/长滩最低报价5640美元/FEU，同比+297%，环比+12.9%
2026-08-22
财联社深度报道：供给收缩叠加多重扰动，美线集运高运价有望延续至年底，马士基上调全年EBITDA指引
本月核心结论
- 018月美线运价同比暴涨近三倍，上海至洛杉矶/长滩最低报价5640美元/FEU，同比+297%，核心驱动为供给端收缩而非需求爆发
- 02巴拿马运河受厄尔尼诺影响降雨不足，9月3日起每日通行名额降至34个、9月15日进一步降至32个，美东航线有效运力持续收紧
- 03亚洲港口台风季拥堵叠加船公司空班调节，第35周美西运力环比收缩4%，船舶准班率维持低位，船期延误3-5天成为常态
- 04洛杉矶港6月吞吐量突破100万TEU（同比+12%），长滩港77.9万TEU（进口+11%），美西港口作业整体稳健未出现大规模压港
- 05业内一致预期本轮高运价将延续至年底，Q3内难见明显回落，巴拿马运河影响或持续至2027年Q1
01
美线运价走势：同比涨近三倍，高位震荡易涨难跌
2026年4月至8月美西/美东航线运价持续攀升走势
- 截至8月21日，上海至洛杉矶/长滩最低报价5640美元/FEU，同比增长297%，环比增长12.9%
- 美西普船运价维持5000-6000美元/FEU，海洋联盟6000-7000美元/FEU，以星快船8000-9000美元/FEU
- 美东航线运价约为美西的1.2-1.3倍，从4月初3000+美元/FEU涨至近9000美元/FEU
- SCFI 7月31日美西报6229美元/FEU（周涨12.53%），美东报9054美元/FEU（周涨12.61%）
- MSC 8月1日起美东报价从9000上调至10500美元/FEU，美西上调约300美元至6500美元/FEU
02
美西核心港口吞吐量：洛杉矶6月破百万TEU，需求端稳健
美线主要港口吞吐量与同比对比
| 港口 | 统计口径 | 吞吐量 | 同比/备注 |
|---|---|---|---|
| 洛杉矶港 | 2026年6月 | 100.3万TEU | 同比+12%，历史第三次单月破百万 |
| 长滩港 | 2026年6月 | 77.9万TEU | 进口+11%，6月历史第三高 |
| 萨凡纳港 | 2026财年前十月 | 470万TEU | 同比-2.5% |
| 美国集装箱进口 | 2026年6月 | 季节性增长 | Descartes：未见爆发式抢运 |
- 洛杉矶港6月处理1,002,734 TEU，同比增长12%，为历史上第三次单月突破百万TEU
- 洛杉矶港6月进口量增长13%至530,558 TEU，空箱回运同比增长17%至34.5万TEU
- 长滩港6月处理779,331 TEU，进口量激增11%，创有记录以来6月吞吐量第三高
- 美线货量同比增幅约20-30%，主要为电商货，预计9月电商货与传统大贸货将达出货高峰
- Descartes数据显示6月美国集装箱进口整体呈季节性增长，尚未出现爆发式抢运
03
巴拿马运河限航：9月通行名额连续下调，美东运力承压
巴拿马运河2026年9月分阶段通行名额调整方案
| 生效/调整项 | 新巴拿马型船闸 | 巴拿马型船闸 | 每日合计 |
|---|---|---|---|
| 限航前(正常水平) | 约12个 | 约28个 | 约40艘 |
| 2026-09-03 | 9个 | 25个 | 34个 |
| 2026-09-15 | 9个 | 23个 | 32个 |
| 吃水限制(9/2起) | 48英尺→47.5英尺(10/1) | - | 通航深度同步下调 |
- 巴拿马运河管理局8月20日宣布，受厄尔尼诺导致降雨不足影响，9月起下调每日通行量
- 9月3日起新巴拿马型船闸每日9个名额、巴拿马型25个，合计34个
- 9月15日起巴拿马型船闸进一步减至23个，每日总名额降至32个
- 运河管理局表示如有必要将全部或部分暂停通行预约系统，已预约取消不产生罚款
- 惠誉评级指出运河通行受限压缩有效运力、延长船舶周转周期，对美东及美湾航线影响尤为突出
04
运力供给与船期：亚洲塞港叠加空班，第35周美西运力环比-4%
8月美线运力与船期关键指标一览
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 第35周美西运力环比 | -4% |
| 美线未来一周空班航次 | 8班 |
| 前一周空班航次 | 7班 |
| 上海/宁波船期延误 | 3-5天 |
| 全球班轮准班率(6月) | 60-65% |
- 第35周美西航线运力较前一周收缩约4%，美东航线也有一定程度收缩
- 上海、宁波部分港口受台风影响船期延误3-5天，新加坡、马来西亚约3天调整
- Drewry数据显示美线未来一周预计8班空班航次，高于前一周的7班
- 全球班轮船期可靠性6月徘徊在60-65%，远低于疫情前70-80%的常态水平
- 部分7月货载因亚洲港口拥堵推迟至8月出运，集中延后为船公司涨价提供条件
05
班轮公司业绩与运力布局：马士基上调全年指引
马士基2026年全年EBITDA指引上调幅度
- 马士基发布H1财报后上调2026全年EBITDA指引至105-125亿美元（此前80-100亿）
- 中远海控截至Q1经营308条国际航线，旗下OOCL网络覆盖亚欧美非澳
- 美线高景气对欧线形成外溢影响，运力向美线倾斜后欧线边际供给收缩
- 上海至鹿特丹8月21日报价3930美元/FEU，环比下降18.26%，但集运期货EC合约大涨超11%
- 船公司挺价意愿增强，美东FAK费率站上五位数为疫情后首次，但呈高位震荡而非脉冲暴涨