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市场周报 WEEKLY EXPRESS
本周全球航运市场周报：VLCC日租破60万创纪录，双海峡扰动重塑供应链逻辑
8/16 - 8/22 · 截稿
中东-中国VLCC TCE
$603,000/天 大幅上行
BDI指数周均值
环比-4.6% Cape/BPI双降
远东至美东即期运价
$10,249/FEU +234% YoY
巴拿马运河等待时间
11天 创5月以来新高
巴拿马运河插队费
$4,000,000 接近历史最高
上海港锚泊时长
回归常态 台风后快速恢复
核心要点速读
- 1核心结论1：油运市场受美伊博弈及双海峡扰动影响，中东-中国VLCC TCE飙升至60.3万美元/天，货源结构向大西洋迁移显著拉长平均航距。
- 2核心结论2：干散货市场表现分化，BDI周均值环比下跌4.6%，Cape船受台风及铁矿石货盘减少影响高位回调，巴拿马型船因煤炭需求偏弱继续承压。
- 3核心结论3：集装箱即期运价维持高位，远东至美东达10,249美元/FEU，SCFI自2月底以来累计上涨139%，长协与现货市场利润分化加剧。
- 4核心结论4：巴拿马运河拥堵加剧，Neopanamax船闸等待达11天，400万美元天价插队费标志着时间价值博弈正在重塑海运商业逻辑。
一、综合运价指数总览
油运TCE与BDI干散货指数近6周走势对比图
- 油运市场：中东-中国VLCC TCE大幅上行至60.3万美元/天，美湾-中国升至17.7万美元/天，西非-中国升至19.5万美元/天。
- 小船运价：苏伊士型船TCE上升至28.2万美元/天，阿芙拉型船TCE小幅上升至8万美元/天。
- 干散货指数：BDI周均值环比下跌4.6%，其中BCI环比-6.0%，BPI环比-6.6%，BSI环比+1.6%。
- 集运指数：SCFI自2月底美以伊冲突爆发以来累计上涨约139%，远东至美东即期平均运费同比上涨234%。
二、分航线运价拆解
各主力航线即期运价及TCE对比表
| 航线/船型 | 当前运价/TCE | 环比/同比变化 | 驱动因素 |
|---|---|---|---|
| 中东-中国 VLCC | 60.3万美元/天 | 大幅上行 | 美伊博弈/绕航拉长航距 |
| 美湾-中国 VLCC | 17.7万美元/天 | 明显提升 | 大西洋货源采购增加 |
| 波斯湾-亚洲 原油 | 15.22美元/桶 | 创2005年来新高 | 曼德海峡袭击威胁 |
| 远东-美东 集装箱 | 10,249美元/FEU | +234% YoY | 巴拿马限航/旺季叠加 |
| 莱茵河 驳船 | 2012年来最高 | 持续上涨 | 欧洲干旱/水位走低 |
- 油运航线：波斯湾至亚洲石油海运运费达15.22美元/桶，创Argus自2005年统计以来最高纪录。
- 集运航线：远东至美东集装箱即期平均运费达10,249美元/FEU，黑海至地中海油轮运费同创2005年来峰值。
- 内河航线：莱茵河驶向科隆、杜伊斯堡等地的驳船运费升至2012年以来最高点。
- 干散航线：Cape船受台风及货盘减少影响运价回落，巴拿马型船受煤炭需求偏弱拖累运价承压。
三、港口与运力动态
全球主要港口及咽喉要道拥堵情况热力图
- 巴拿马运河：Neopanamax船闸等待时间达11天，集装箱船seaspan benefactor支付400万美元竞拍优先通行权。
- 上海港：台风“白海豚”致8月7-10日封港，8月11日复工，8月17日锚泊时长已基本回到正常波动区间。
- 霍尔木兹海峡：商业通航处于低位，中远海能、招商轮船等主流船东减少船舶进入，重新部署至大西洋及阿曼湾外海。
- 运力周转：双海峡扰动及巴拿马限航导致全球船舶周转效率显著下降，有效运力被隐性收缩。