航线专项 东南亚专题
东南亚航线专项：黄金周后近洋运价换挡——点对点跌3%、新加坡/丹戎帕拉帕斯中转逆势涨2%至2,123与2,100美元，新加坡日均待泊翻倍至22艘、PSA实测等泊3—5天
Drewry区域运价10月12日当周现分歧：直挂方向回落、中转枢纽溢价上行，CCS/CI5/FME2砍挂与赫伯罗特暂停菲订舱重塑班期
上海—新加坡运价
2,123 美元/FEU
周环比 +2%
上海—林查班运价
1,690 美元/FEU
周环比 -3%
新加坡日均待泊
22 艘
8月为12艘
PSA实测等泊
3—5 天
堆场近满仓
丹戎帕拉帕斯待泊
75 艘
全球Top10最长队
事件进展实时追踪
- 2026-10-15
SEA-Intelligence第40周等泊读数：上海74小时、宁波58小时
- 2026-10-12
Drewry区域运价当周：林查班/马尼拉/横滨跌3%、新加坡/PTP涨2%
- 2026-10-09
Kuehne+Nagel确认PSA等泊3—5天并实施出口重箱船优先靠泊
- 2026-10-05
Tradlinx PCI首次将新加坡列入CONGESTED，PTP待泊75艘
- 2026-09-15
黄金周前上海—林查班单周大涨22%至1,609美元/FEU、上海—雅加达涨12%至2,300美元
核心发现
黄金周后近洋运价换挡：点对点方向回落3%而新加坡/丹戎帕拉帕斯中转方向逆势涨2%，拥堵成本仍在向中转货转嫁
新加坡日均待泊9月由12艘翻倍至22艘、等泊3.1天，PSA堆场接近满仓并实施'出口重箱船优先靠泊'规则
丹戎帕拉帕斯75艘待泊为全球Top10最长队，巴生12—24小时清锚成为最现实分流选项，但堆场密度已被分流推高
10月区域运力修订密集：CCS/CI5/FME2砍挂新加坡、马士基取消3个亚欧班次、COSCO越南线多班OMIT、赫伯罗特暂停菲律宾订舱
能直挂基本港与必须中转的货物正经历两个成本世界，订舱决策应以'是否经新加坡中转'为第一分叉
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一、黄金周后近洋运价换挡：点对点回落、中转枢纽溢价逆势上行
上海出发主要近洋流向即期运价（美元/FEU，10月12日当周）
- Drewry区域运价口径（10月12日当周）：上海—林查班跌3%至1,690美元/FEU，上海—马尼拉跌3%至1,027美元/FEU，上海—横滨跌3%至1,052美元/FEU
- 中转枢纽方向逆势上涨：上海—新加坡涨2%至2,123美元/FEU，上海—丹戎帕拉帕斯涨2%至2,100美元/FEU
- 反向程分化明显：胡志明—上海涨7%至47美元/FEU，高雄—上海跌6%至44美元/FEU
- 黄金周前高点参照：上海—林查班9月曾单周大涨22%至1,609美元、上海—雅加达涨12%至2,300美元
- 回落来自工厂黄金周停产、产出放缓，而非运力释放——枢纽溢价说明拥堵成本仍在转嫁
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二、震中换位：新加坡日均待泊由12艘翻倍至22艘、等泊升至3.1天
新加坡港日均待泊船舶与平均等泊时长演变（Xeneta）
- Xeneta 9月记分卡：新加坡日均待泊船队由8月12艘近乎翻倍至22艘，平均等泊由1.9天升至3.1天
- SEA-Intelligence（10月9日当周）：第40周上海平均等泊74小时、宁波58小时，东亚船舶扎堆未见缓解
- 菲律宾因严重瓶颈与depot容量短缺，赫伯罗特暂停马尼拉/八打雁/苏比克新订舱
- Kuehne+Nagel（10月9日）：PSA堆场接近满仓，卸载中转箱多于装出口箱的船被压锚地，实测等泊3—5天
- Tradlinx PCI（9月22日—10月5日）：东南亚TPFS 67.2为全球最高，17个关键港中6个列入CONGESTED
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三、港口运营分层：丹戎帕拉帕斯75艘最长队、巴生12—24小时清锚成现实分流
10月中旬东南亚主要枢纽运营状态一览
| 港口 | 拥堵等级 | 待泊/队列 | 实测等泊 | 对订舱的含义 |
|---|---|---|---|---|
| 新加坡 | CONGESTED | 44艘(PCI)/22艘日均 | 3—5天 | 中转连接风险最高 |
| 丹戎帕拉帕斯 | CONGESTED | 75艘 | 10小时档 | 替代性有限、自身排队 |
| 巴生 | BUSY | 12艘外锚 | 12—24小时清队 | 最现实分流选项 |
| 南马尼拉 | CONGESTED | — | 曾达146.5小时 | 订舱受抑、depot短缺 |
| 林查班 | 基本正常 | — | <1天档 | 直挂货影响小 |
| 科伦坡 | BUSY | — | 回落20.6小时 | 印巴向中转备选 |
- 丹戎帕拉帕斯CONGESTED、待泊75艘为本轮全球Top10最长队列，两周靠泊延迟10.0小时
- 巴生（PKA）：12艘外锚船舶12—24小时可清空，Westports承接新加坡分流挂靠，堆场密度上升但未入CONGESTED
- 南马尼拉等高堆存压力港10月上旬等泊一度达146.5小时，拖车与报关行积压作业至10月7日后收尾
- 科伦坡延误回落20.6小时后回到BUSY档，成为印度洋侧的可用中转备选
- 对直挂东南亚基本港（林查班、头顿、海防、雅加达）的货物，本轮扰动传导相对有限
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四、运力重组清单：10月班期修订密集落地
10月区域运力收紧动作涉及的运力规模（TEU/艘次口径）
- CCS/CI5/FME2韩中—印联合服务双向取消新加坡挂靠，六艘4,000TEU改直挂巴生、金奈、卡图帕利、巴西古当
- 马士基为消化积压取消3个亚欧班次：9月28日青岛、10月8日宁波、10月10日上海
- COSCO十月越南近洋修订：CAL线多班BLANK/OMIT，VTS新加坡—曼谷—林查班档期下移一周
- 赫伯罗特暂停菲律宾三港新订舱至12月底
- 10月12日当周货代反馈：舱位紧张料延续至10月底，订舱需前置两周且不保证不甩柜
后续走势研判
短期(1-2周)
点对点运价企稳、中转枢纽方向维持溢价
- 工厂黄金周停产效应退去、产出恢复，点对点方向运价止跌
- PSA堆场满仓与压锚规则延续，中转方向溢价短期难消
- 区域运力修订（砍挂/停订/OMIT）在10月下旬集中兑现
中期(11—12月)
运价中枢缓慢回落、拥堵重心仍在枢纽
- 11月起苏伊士回归释放运力可能外溢至区域市场
- 巴生西港扩建与TPP二期新增产能在中期缓解枢纽压力
- 但SEA-Int判断亚洲压港或锁至2027，恢复需7—10个月
专题应对策略
销售策略
- 把'直挂vs中转'的价差讲清楚：新加坡/PTP方向运价逆势+2%且等泊3—5天，优先向客户推直挂基本港与巴生分流方案
- 近洋报价随Drewry周频指数滚动更新，点对点方向可跟跌、中转方向不能跟跌
- 菲律宾流向主动提示赫伯罗特停订窗口，改推仍在收箱的联盟班期
操作要点
- 跟踪CCS/CI5/FME2等新班期的首航兑现情况，六艘4,000TEU直挂后金奈/卡图帕利衔接需重排
- 把PSA'出口重箱船优先'规则纳入船期监控：卸载中转多的船预计靠泊更晚
- 周度复盘上海74小时、宁波58小时等泊数据，高峰周提前截港
客户沟通
- 必须经新加坡中转的货物逐票核对头程船锚地状态与二程舱位，保留3—5天连接缓冲
- 单证前置：马来西亚'无舱单不装船、SI提前48小时'仍在执行期，截单风险高于运价风险
- 对时间敏感订单考虑巴生直靠分流，但注意自身12—24小时清队窗口