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市场周报 WEEKLY EXPRESS
欧线航运市场周报（10月第2周）：上海—鹿特丹即期跌至3,337美元，德国罢工化解但莱茵低水压制疏运
10/4 - 10/10 · 截稿
上海-鹿特丹即期
$3,337/FEU 周跌2%
上海-热那亚即期
$3,696/FEU 持平
Drewry WCI综合
$4,351/FEU -1.87%
MSC北欧FAK(10/19)
$4,500/FEU 与即期差$1,163
不来梅哈芬堆场
90% 高位
鹿特丹等泊
1.68天 正常偏紧
安特卫普等泊
1.22天 分流首选
Kaub水位
6cm(8月) 1880年以来最低
核心要点速读
- 1Drewry WCI上海—鹿特丹10月8日当周跌2%至3,337美元/40尺箱，综合指数跌1.87%至4,351美元，连续三期走弱
- 2Xeneta口径自7月1日以来地中海即期累跌43%、北欧累跌34%，主因苏伊士复航释放运力
- 3ver.di接受3.4%加薪方案，汉堡等六港罢工暂时化解，但不来梅哈芬堆场利用率仍达90%、汉堡80%-85%
- 4莱茵河Kaub水位8月降至6厘米创1880年以来最低，1艘1,500吨驳船运量约需60辆卡车替代，马士基警示驳船或阶段性不可行
- 5MSC 10月19日起远东—欧洲FAK挂4,500美元/40尺箱且不迟于10月31日，与即期3,337美元差逾1,100美元，议价空间显著
一、亚欧运价连续走弱：上海—鹿特丹三期累跌
Drewry口径亚欧主要航线与综合指数连续三期读数走势（美元/40尺箱）
- Drewry WCI上海—鹿特丹：9月29日当周3,485美元/40尺箱（-4%）→10月1日评估3,399（-2%）→10月8日当周3,337（-2%）
- 上海—热那亚3,835→3,702（-3%）→3,696（持平），地中海线率先企稳
- WCI综合指数4,468（9月25日）→4,434→4,351美元/40尺箱（10月8日，-1.87%）
- Xeneta口径：自7月1日以来地中海即期累跌43%、北欧累跌34%，回落属趋势性
- 主因船司加速回归苏伊士航线释放运力，叠加中国黄金周需求走弱
二、德国罢工化解，堆场密度仍高位
德国三大集装箱港堆场利用率（汉堡取80%-85%区间上限）
- ver.di会员接受ZDS协议：汉堡、不来梅、不来梅哈芬、埃姆登、布拉克、威廉港罢工暂时避免；未来一年加薪3.4%（追溯至8月1日）、假期津贴+200欧元、高周转集装箱作业工人自1月1日起另增416欧元年度津贴
- Kühne+Nagel：不来梅哈芬堆场利用率90%、汉堡80%-85%、威廉港回落至65%
- 鹿特丹平均等泊1.68天、安特卫普1.22天、不来梅哈芬约1天；鹿特丹驳船与支线中转延误24-48小时
- Sea-Intelligence此前测算约5%全球深海运力（170万TEU）被延误占用；鹿特丹/汉堡/不来梅哈芬曾同列拥堵前十、三港锚地待泊超160,000 TEU
- 雇主方尚需正式批准协议，罢工风险未完全出清，德国门户周转仍偏慢
三、莱茵河低水重创腹地疏运
莱茵河低水对欧洲腹地驳船运输的量化影响
| 要素 | 现状/数据 | 运营含义 |
|---|---|---|
| Kaub水位标尺 | 6 cm（8月，1880年以来最低） | 可航水深仅约1.2 m |
| 驳船载货 | 大幅减载或停航 | 上游船舶无法下行至ARA区间 |
| 运力替代比 | 1艘1,500吨驳船约需60辆卡车 | 腹地运费与运力压力显著上升 |
| 鹿特丹/安特卫普支线延误 | 24-48小时 | 中转货需预留缓冲 |
| 马士基提示 | 驳船模式或阶段性不可行 | 需切换公路/铁路通道 |
- 科布（Kaub）水位标尺8月降至6厘米，为1880年有记录以来最低，仅余约1.2米可航水深
- 驳船只能大幅减载或停航，大量船舶滞留上游无法返回阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普区间
- Drewry测算：1艘1,500吨驳船的运量需约60辆卡车替代
- 马士基警示驳船运输可能阶段性不再具备运营可行性
- 腹地替代方案应预置公路+铁路组合，并将卡车替代成本计入报价
四、欧盟海关改革落地时间表
欧盟海关改革与CBAM的官方时间表
| 时点 | 事项 | 影响对象 |
|---|---|---|
| 2026-09-19 | 新海关法典Reg.(EU) 2026/2108刊登官方公报 | 全部欧盟进口方 |
| 2026-11-01 | 欧盟统一小包裹处理费起征（金额待定） | 跨境电商/包裹进口 |
| 2027 | 设立欧盟海关局（里尔）、部分活动启动 | 成员国海关与进口商 |
| 2028-07-01 | Customs Data Hub向电商开放 | 电商运营人 |
| 2031 | Data Hub对其他企业自愿使用 | 一般进口企业 |
| 2034 | Data Hub全面强制 | 全部进口商 |
| 2026-10-05 | 公布CBAM三季度价格（预期约€82.32/吨） | 钢铝水泥等进口方 |
- 新Union Customs Code以Regulation (EU) 2026/2108于9月19日刊登官方公报，取代No 952/2013
- 2026年11月1日起对进口小包裹征收欧盟统一处理费（金额由授权法案确定）；2027年设立欧盟海关局（里尔）
- 2028年7月1日EU Customs Data Hub先对电商开放，2031年对其他企业自愿使用，2034年对所有进口方强制
- “Trust and Check”合格贸易商可自报海关活动；进口商须同时承担海关与非海关合规责任
- CBAM：50吨豁免仅覆盖0.87%隐含排放（低于1%上限，欧委会9月30日评估）；10月5日公布三季度价格，市场预期约82.32欧元/吨CO2
五、船司挂牌涨价与即期剪刀差
10月起欧洲相关主要挂牌运价与即期评估对比（美元/40尺箱）
- MSC自10月19日起远东—欧洲FAK：北欧4,500美元/40尺箱、西地中海4,500、东地中海4,800，含10月全球燃油附加253美元/TEU，另加碳审查附加（北欧88、地中海128美元/TEU）、海盗风险55、苏伊士36美元/TEU，注明“直至另行通知但不迟于10月31日”
- 剪刀差：10月8日当周上海—鹿特丹即期仅3,337美元，与挂牌4,500美元差逾1,100美元，议价空间显著
- 赫伯罗特10月1日起北欧至北美/墨西哥40尺箱普涨800美元：汉堡—纽约4,050→4,850、伦敦网关—洛杉矶4,000→4,800、鹿特丹—蒙特利尔3,250→4,050
- 长荣10月1日起上调北欧—地中海：基港20尺+75/40尺+150美元，斯堪的纳维亚/波罗的海外港20尺+225/40尺+450美元
- 巴伦西亚港铁路9月25日至11月7日施工中断，马士基改经Silla联运站+卡车接驳