行业白皮书 WHITE PAPER
欧线淡季运价磨底与船司报价分化行业白皮书
SCFIS欧线周跌6.1%至2264.82点，线上报价区间3006-3725美元/40GP分化明显
Key Findings · 核心发现
KF-01
核心结论1：欧线运价淡季磨底，SCFIS欧线10月12日报2264.82点、周跌6.1%，CCFI欧洲航线1931.69点。
KF-02
核心结论2：船司线上报价明显分化，马士基3200美元/40GP与达飞3725美元/40GP价差超500美元，ONE报3006美元/40GP最低。
KF-03
核心结论3：远东-欧洲航线吸纳全球新增运力36%、总运力占比约25%，淡季运力宽松压制运价。
KF-04
核心结论4：EC期货11合约升水反映运费见底预期，若Q4末货量回暖叠加运力管控，运价有望企稳回升。
CHAPTER 01
一、欧线运价指标快照
10月欧线运价关键指标快照 Fig. 1 · 数据表
| 指标 | 最新值 | 变动 | 数据日 |
|---|---|---|---|
| SCFIS欧洲航线 | 2264.82 | -6.1% | 2026-10-12 |
| CCFI欧洲航线 | 1931.69 | -38.69 | 2026-10-16 |
| SCFI综合指数 | 3664.11 | +1.81 | 2026-10-09 |
| BDI | 2917 | -196 | 2026-10-16 |
- SCFIS欧洲航线报2264.82点，周跌6.1%
- CCFI欧洲航线报1931.69点，环比降38.69点
- SCFI综合指数报3664.11点，美欧分化明显
CHAPTER 02
二、船司线上报价分化
10月头部船司欧线线上报价对比（美元/40GP） Fig. 2 · 柱状图
- ONE报3006美元/40GP，为头部船司最低报价
- 马士基报3200美元/40GP，MSC报3120美元/40GP
- 达飞报3725美元/40GP，与ONE价差超700美元
CHAPTER 03
三、淡季定价核心变量
影响欧线淡季运价的核心变量 Fig. 3 · 数据表
| 变量 | 现状 | 影响方向 |
|---|---|---|
| 欧线运力 | 占全球船队约25% | 供给宽松 |
| 新增运力 | 36%投放远东-欧洲 | 供给压力 |
| 欧洲需求 | 疲软 | 利空运价 |
| 碳附加费 | ETS全面履约 | 成本托底 |
| 复航扰动 | 地缘台风运河 | 班期波动 |
- 欧线7月见顶后持续下跌，进入淡季磨底
- 新增运力36%投放远东-欧洲，运力宽松
- 地缘、台风与运河水位复航扰动班期
CHAPTER 04
四、EC期货与后市指引
EC期货各合约单日涨跌幅（%） Fig. 4 · 柱状图
- EC11合约收于2786.5点，涨1.36%
- EC12合约收于3203点，涨1.23%
- 2706合约涨幅最大，涨2.88%，远期升水
Outlook · 展望与预测
短期(1-2周)
淡季货量与运力宽松延续，欧线运价继续低位磨底，SCFIS欧线存在跌破2200点风险。
- 欧线运力占全球船队约25%，供给宽松
- 欧洲进口需求疲软，货主观望
中期(1-3个月)
EC期货升水反映运费见底预期，若12月货量边际回暖叠加船司运力管控，运价有望企稳回升。
- EC11/12合约升水，市场定价见底
- 船司停航并线管控有效运力
Risks · 风险预警
高
淡季运价持续阴跌
欧线运力宽松叠加需求疲软，SCFIS欧线存在跌破2200点风险，货代存量业务毛利承压。
中
船司报价分化加剧
头部船司报价价差超700美元，低价揽货与高价定位并存，市场定价离散度上升。
中
复航与运河扰动
地缘复航进程、台风与运河水位变化反复扰动班期，影响欧线有效运力投放。
Practice · 实操建议
销售端
- 报价策略：建立分船司报价比价数据库，向客户提供差异化报价方案，突出ONE低价与达飞时效的权衡。
- 客户沟通：以SCFIS欧线周跌6.1%行情引导客户在淡季窗口锁定低价舱位。
操作端
- 订舱建议：淡季窗口提前锁定12月舱位，监控船司停航与开舱节奏变化。
- 应急预案：针对复航与运河扰动，为欧线货物预留绕航与中转备选方案。
客户端
- 成本敏感型客户：推荐ONE、MSC低价服务，把握淡季运价低点锁定长约。
- 时效敏感型客户：选择达飞、OOCL稳定班期服务，以运价溢价换取准点保障。
Appendix · 方法论 · 数据来源 · 免责声明
S1上海航运交易所
S2上海国际能源交易中心
S3船司线上报价
S4东方财富
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